Mucha gente ajena a los mercados, se piensan que los que dedicamos más tiempo (yo no soy un profesional de esto) sabemos a ciencia cierta lo que va a pasar. Piensan que tenemos herramientas infalibles y que nos estamos forrando día si, día también. No se otros, pero desde luego ese no es mi caso. Yo puedo decir que me defiendo en este mar de tiburones. Y hasta la fecha voy acumulando unas plusvalías que sin ser espectaculares, si son decentes y me hacen estar muy orgulloso de mi mismo.
Pero bueno, basta de echarme flores. La cuestión, es que de vez en cuando te vas encontrando con alguna que otra herramienta que sí que parece darte una "ventaja" sobre el mercado. Una de las que he encontrado, en mi opinión es el sequential de Tom Demark, que uso mucho en los análisis que hago en estas páginas. Otra herramienta que también vengo usando últimamente es el análisis de Supply and Demand Report de Monetary Metals . Este informe es gratuito, aunque requiere suscripción.
Es por esto que el otro día aprovechando que iba a escribir sobre los futuros, hablé también un poco de como funcionan por dentro y de términos como basis y cobasis, que creo, son realmente útiles a la hora de analizar la oferta y demanda interna de un metal como el oro. El enlace que os pongo más arriba de Monetary Metals lo que hace es analizar dichos parámetros para averiguar los fundamentos de los movimientos del oro y la plata, y así intentar averiguar si los movimientos son especulativos y por tanto débiles por naturaleza o fundamentales y por tanto fuertes y sólidos. Me gustaría puntualizar aquí, que un movimiento especulativo puede ser fuerte o siendo débil puede desembocar en uno fuerte. De hecho los especuladores suelen intentar adelantarse a lo que ellos creen va a hacer el mercado de manera fundamental.
Si recordáis lo que hablábamos en el post del otro día sobre los futuros, decíamos que el basis era:
-bid (futuro)-ask(contado)
Y el cobasis era:
-bid(contado)-ask(futuro).
Teniendo esto en cuenta, el basis subirá siempre que el bid(futuro) suba o el ask(contado) baje, o una combinación de ambas cosas. Los futuros suelen indicar especulación, así que un aumento del bid (futuro) indicaría que los especuladores están comprando futuros y eso hace subir al bid(futuro) Una disminución del ask(contado) indiaría que vendedores de oro se están acercando al mercado a deshacerse de su metal físico. En el caso del Cobasis, podemos decir, que si la cobasis cae es debido a que los especuladores están llegando al mercado y vendiendo futuros, con lo cual aumentan la oferta de estos contratos y su ask(futuro) disminuye. O bien los poseedores de oro físico están llegando al mercado y están comprando oro con lo que aumentan la demanda del metal físico.
Este gráfico muestra, dentro del ovalo rojo, la acción de basis y cobasis en las dos últimas semanas. Como se puede ver el basis se ha disparado y el cobasis se ha hundido. En el caso del cobasis, la interpretación que podemos hacer es que o bien, la oferta por los futuros del oro se ha disparado, o bien la demanda de oro físico se ha hundido. Lo cierto es que, el precio del oro en contado no está manteniendo el mismo ritmo de subida que el oro en futuros. La diferencia es realmente pequeña, pero lo importante es ver si esta aumenta o disminuye. La interpretación que se puede hacer de esto es que los futuros (los especuladores, en teoría) están comprando fuertemente el oro. Pero la reacción del precio al alza no ha convencido igualmente a los poseedores de oro físico, que no han hecho una apuesta tan clara por el ascenso del oro. Incluso puede que este ascenso haya hecho que en cierto modo hallan llevado su oro al mercado y sea este aumento diferencial de la oferta (en relación a los futuros) el que esté manejando la impresionante caída del cobasis. De hecho, esta interpretación creo que cuadra bastante con el comportamiento del basis también.
La parte positiva es que el aspecto técnico, tras la enorme subida, es de digestión de la misma, lo que supondría más subidas en el futuro. En muy corto plazo de tiempo (gráfico de una hora) el oro está en un perfecto lateral. Veremos por donde acaba rompiendo. Pero desde luego este análisis del basis y el cobasis (gracias a Monetary Metals) nos da una visión un poco distinta y al menos nos llama a la cautela. Un saludo
Pero bueno, basta de echarme flores. La cuestión, es que de vez en cuando te vas encontrando con alguna que otra herramienta que sí que parece darte una "ventaja" sobre el mercado. Una de las que he encontrado, en mi opinión es el sequential de Tom Demark, que uso mucho en los análisis que hago en estas páginas. Otra herramienta que también vengo usando últimamente es el análisis de Supply and Demand Report de Monetary Metals . Este informe es gratuito, aunque requiere suscripción.
Es por esto que el otro día aprovechando que iba a escribir sobre los futuros, hablé también un poco de como funcionan por dentro y de términos como basis y cobasis, que creo, son realmente útiles a la hora de analizar la oferta y demanda interna de un metal como el oro. El enlace que os pongo más arriba de Monetary Metals lo que hace es analizar dichos parámetros para averiguar los fundamentos de los movimientos del oro y la plata, y así intentar averiguar si los movimientos son especulativos y por tanto débiles por naturaleza o fundamentales y por tanto fuertes y sólidos. Me gustaría puntualizar aquí, que un movimiento especulativo puede ser fuerte o siendo débil puede desembocar en uno fuerte. De hecho los especuladores suelen intentar adelantarse a lo que ellos creen va a hacer el mercado de manera fundamental.
Si recordáis lo que hablábamos en el post del otro día sobre los futuros, decíamos que el basis era:
-bid (futuro)-ask(contado)
Y el cobasis era:
-bid(contado)-ask(futuro).
Teniendo esto en cuenta, el basis subirá siempre que el bid(futuro) suba o el ask(contado) baje, o una combinación de ambas cosas. Los futuros suelen indicar especulación, así que un aumento del bid (futuro) indicaría que los especuladores están comprando futuros y eso hace subir al bid(futuro) Una disminución del ask(contado) indiaría que vendedores de oro se están acercando al mercado a deshacerse de su metal físico. En el caso del Cobasis, podemos decir, que si la cobasis cae es debido a que los especuladores están llegando al mercado y vendiendo futuros, con lo cual aumentan la oferta de estos contratos y su ask(futuro) disminuye. O bien los poseedores de oro físico están llegando al mercado y están comprando oro con lo que aumentan la demanda del metal físico.
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| Basis y Cobasis y precio del dólar (en oro) |
Este gráfico muestra, dentro del ovalo rojo, la acción de basis y cobasis en las dos últimas semanas. Como se puede ver el basis se ha disparado y el cobasis se ha hundido. En el caso del cobasis, la interpretación que podemos hacer es que o bien, la oferta por los futuros del oro se ha disparado, o bien la demanda de oro físico se ha hundido. Lo cierto es que, el precio del oro en contado no está manteniendo el mismo ritmo de subida que el oro en futuros. La diferencia es realmente pequeña, pero lo importante es ver si esta aumenta o disminuye. La interpretación que se puede hacer de esto es que los futuros (los especuladores, en teoría) están comprando fuertemente el oro. Pero la reacción del precio al alza no ha convencido igualmente a los poseedores de oro físico, que no han hecho una apuesta tan clara por el ascenso del oro. Incluso puede que este ascenso haya hecho que en cierto modo hallan llevado su oro al mercado y sea este aumento diferencial de la oferta (en relación a los futuros) el que esté manejando la impresionante caída del cobasis. De hecho, esta interpretación creo que cuadra bastante con el comportamiento del basis también.
La parte positiva es que el aspecto técnico, tras la enorme subida, es de digestión de la misma, lo que supondría más subidas en el futuro. En muy corto plazo de tiempo (gráfico de una hora) el oro está en un perfecto lateral. Veremos por donde acaba rompiendo. Pero desde luego este análisis del basis y el cobasis (gracias a Monetary Metals) nos da una visión un poco distinta y al menos nos llama a la cautela. Un saludo
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