El ibex en la segunda semana de octubre

  Hace ya un mes mas o menos desde que escribí mi último post acerca del Ibex. Como ya sabéis mi opinión es que la cosa está lateral. Es decir, el índice no tiene dirección. Pero eso no quiere decir que no se den oportunidades cuando el índice alcanza los límites de esa zona lateral. El mes pasado decía lo siguiente:

 

Pero por el momento la zona de soporte aguanta. La vela de hace dos semanas era muy esperanzadora, pero de momento ha quedado en nada. Aun así yo creo que puede ser una buena oportunidad para comprar de nuevo el índice, si es que este índice da signos claros de que el soporte va a aguantar. Como digo, la vela de hace dos semanas era muy esperanzadora, y de hecho en sí misma podría haber sido tomada como figura de entrada.

  Pues bien, la vela de la semana pasada sin duda fue una clara señal de entrada. Hace un mes tenía pequeñas dudas, pero esta semana, sin duda, parece que el índice está dispuesto a rebotar. Las señales que apuntan a esto son tanto la vela de la semana pasada en sí misma, como el hueco que dejó en gráfico semanal. Además, los mínimos de la semana de la que hablaba el mes pasado fueron respetados, por pocos puntos, pero no se llegaron a violar en cierres, lo cual apunta a que la demanda entraba con decisión en dichos niveles.

 Será muy fuerte el rally? Bueno esa es la pregunta, pero en cualquier caso y tratándose de un soporte tan claro, creo que se debe entrar en esta zona para buscar un beneficio hacia las zonas de 12000. Es un potencial 20%. El riesgo está muy controlado también. Un cierre por debajo de los mínimos anteriores sería una clara salida. Potencial con poco riesgo. Eso es lo que hay que buscar.

  Además de todos estos "positivos" tenemos uno más, que para mí es el más importante. De las zonas de soporte que vengo dibujando en mis gráficos, la inferior ha aguantado:

Ibex semanal

  Como se ve, la zona verde ha aguantado. Ha sido violada una semana, y a la siguiente ya se había recuperado, algo que en sí mismo ya era buena señal. La vela de la semana pasada no viene más que a confirmar las posibilidades del rally.

  Con todo en este mundo no hay absolutos. Así que no hay certezas de que el rally nos vaya a llevar ni siquiera a mitad de zona lateral. Todo apunta a que sí, pero quizá sea que no. De ahí que el stop este más bien cerca.

  Por Demark el índice ha desactivado el último Set Up Sell que estaba activo. El de principio de año. Solo por recordar, un Set Up se cancela cuando se produce un Set Up en sentido contrario o bien cuando la línea TDST es violada al estilo Demark. Este estilo no es otro que por debajo de la línea TDST haya un mínimo y un máximo. Es decir, que una vela haga mínimo y otra vela haga un máximo por debajo de dicha TDST. Esta condición cancela el Set Up, y se dio en el Ibex la penúltima semana de septiembre.

  Dado que el TDST ha sido violado y por tanto el Set Up Sell ha sido cancelado, se reafirma el conteo de 9-13-9 que teníamos hasta ahora y que comenzó en septiembre de 2014. Este conteo es bastante negativo y no augura nada bueno para el índice, lo cual está en contradicción con el espíritu general de este post que es bastante positivo.

  La cautela siempre debe guiar nuestros pasos en bolsa. Ahora también es necesaria. Las cosas tienen buena pinta pero las partes negativas todavía no están fuera de vista. Un saludo

El ibex en la segunda semana de Septiembre

  Poco han cambiado las cosas en las últimas semanas. Ha habido cierta fanfarria con el hecho de las caídas de las últimas semanas, pero en realidad, el aspecto técnico del mercado, como vengo diciendo desde hace ya más de un año, no ha cambiado demasiado. El mercado hispano sigue encerrado en su lateral. En la última caída ha pasado de la zona de soporte de la que hablábamos meses atrás, a la zona de soporte inferior, tal y como decía en posts anteriores. Cierto es que es preferible que el índice esté en la zona alta mejor que en la baja, pues si pierde esta última, si que el aspecto técnico se estropeará considerablemente.

  Pero por el momento la zona de soporte aguanta. La vela de hace dos semanas era muy esperanzadora, pero de momento ha quedado en nada. Aun así yo creo que puede ser una buena oportunidad para comprar de nuevo el índice, si es que este índice da signos claros de que el soporte va a aguantar. Como digo, la vela de hace dos semanas era muy esperanzadora, y de hecho en sí misma podría haber sido tomada como figura de entrada.

  Pasadas dos semanas se podría esperar a que de una nueva señal. Las últimas velas no son tan buenas. Yo esperaba que la semana siguiente a la esperanzadora fuera de continuación, pero nada de eso. Hay todavía cierta debilidad. Y es que esta debilidad, desde mi punto la importamos desde Estados Unidos, donde sus gráficos son más preocupantes que este nuestro ya que hace pocas semanas el SP500, por ejemplo, acabó un Sequential completo. Algo que no es muy alagüeño. Bueno veamos el gráfico:




Ibex Semanal

 
   Como se puede observar, tras una pérdida inicial de la zona superior no se fue directamente a la inferior, como yo pensaba. Aun así, el movimiento ha vuelto a la zona inferior. Como digo, zona de oportunidades. El objetivo inicial, por supuesto es la zona alta de la gráfica. Estamos dentro de un lateral, y por tanto deberíamos esperar que como mucho, alcance la zona rosada de arriba. El riesgo es muy bajo, pues podríamos poner el stop un poco por debajo de donde hizo los mínimos hace un par de semanas.

  Por Demark vemos que tras el último Sequential completo, tuvimos unos meses de lateral bajista (dentro de este enorme lateral en el que se encuentra el Ibex). Tras esto, a principios de este año comenzó otro sequential, el cual está de momento a medias. Ahora mismo, el Ibex se asienta en una línea TDST. Esta línea TDST no está dibujada en el gráfico, pero coincide con la parte alta de la zona verde, así que nos puede servir de guía. Según Demark, si una línea TDST es violada, el Sequential se anula. Para Demark una violación requiere una vela con un mínimo por debajo de la misma y otra vela con todo un máximo por debajo de la misma. De momento la vela con el máximo por debajo de la línea TDST no se ha dado todavía. Si se diera, no sería muy buena señal.

  Todo esto nos hace pensar de la importancia de la zona actual. De perderse, sería un hecho bastante importante y debería sacarnos del mercado por algunas semanas o incluso meses. Pero como digo de momento no ha ocurrido y a poco que de una pequeña señal de vida, sería interesante entrar aunque solo sea para aprovechar el lateral. Hay que recordar que los laterales se mantienen hasta que un día se acaban. Lo difícil es saber hacia donde se romperán. Yo me inclino por pensar que en un plazo no demasiado largo de tiempo la rotura será hacia abajo. Pero no podría asegurar que ese momento sea el actual, así que como digo, si da señales de vida en estos niveles (y como decía más arriba la vela de hace un par de semanas así lo parecía) sería una buena oportunidad de compra. Un saludo

Situación del mercado en Agosto

  Los que me hayáis leído durante los últimos meses, sabréis que mi visión del mercado español es más bien lateral. Llevo diciendo lo mismo desde mediados del año pasado. Depende de como se mire el mercado español está lateral desde Noviembre de 2013 o desde enero del 14. Pero desde esas fechas es indudable que el mercado no tiene una dirección definida. No, al menos, una que claramente nos pueda definir una postura. En términos generales el mercado parece ir derivando poco a poco al alza. Pero las correcciones a cada ascenso son muy profundas y no hacen sino sembrar dudas en la naturaleza del propio ascenso. Lo cierto es que el mercado, estructuralmente está lateral a más de un plazo. A muy largo plazo, a largo plazo, a medio plazo y a corto plazo. Hace no mucho tiempo otro mercado estaba también así de aburrido y precisamente acabó con el aburrimiento de un plumazo.

  Y es que es eso precisamente lo que tienen los laterales. Son como zonas de acumulación de energía la cual posteriormente se libera en forma de tendencia, se consume y se necesita un nuevo lateral para recargar energías y poder desarrollar otro movimiento tendencia.

  Son zonas de equilibrio entre compradores y vendedores. Los equilibrios no son perfectos, según creo yo y por eso el nivel no es exacto, es una fluctuación al rededor de un nivel. Pequeñas distorsiones en dicho equilibrio, por noticias o por sentimiento de mercado pueden hacer estos laterales totalmente caóticos. Lo ideal es que el precio en un lateral se moviera entre dos límites horizontales bien definidos. Pero rara vez ocurre de manera tan pura.

  Por eso los laterales son tan aburridos. La mayor parte de los mortales no somos capaces de ganar dinero en ellos. Y por tanto nos aburren. ¿Cómo se resuelven los laterales? Si alguien tiene una regla más o menos general que me la cuente. Yo no sabría posicionarme. Creo que lo más sensato es esperar a que se rompan claramente en un sentido o en el otro y procurar operar cuando vuelvan a retestear la zona rota. Algo que no ocurre siempre, pero que suele ocurrir. Proporciona una zona de entrada con un stop muy ajustadito. Solo hay que tener paciencia y esperar a que ocurra

   El Ibex hoy en día está lateral a más de un marco temporal. El muy largo plazo lo voy a obviar, pero también está lateral. A largo plazo podemos decir que está en tendencia alcista, pero no es que sea especialmente vibrante. Y es que en los plazos medios y cortos, el índice está bastante lateral también. Lateral-alcista, pero lateral al fin y al cabo.

Ibex Semanal, bastante lateral y aburrido

  Resulta evidente el lateral. He retirado las zonas de soporte y resistencia que venía poniendo en mis gráficos. Es para darle un poco más de claridad, pero sigo confiando en ellas. De momento el precio está encajonado entre estas zonas de soporte y resistencia. O en este canal aquí dibujado. La mejor zona para entrar será la base del canal o mejor aún, el apoyo sobre el techo del mismo unas velas después de la rotura. Mientras que está lateral, acertar con la direccionalidad es harto difícil. Por ejemplo en la caída anterior a esta se decidió por girarse al alza antes de llegar al suelo del canal y ahora se ha girado a la baja antes de llegar al techo. Lo dicho, hay que armarse de paciencia.

  Por Demark pues el último rally más o menos tendencial que hemos tenido, que fue el que empezó a principio de año generó un nuevo TD- Set Up Sell. Ahora se encuentra en pleno CountDown, que como ya sabréis los que leéis este blog, suelen ser laterales. Y en eso está. Hizo la vela 8, señalada en el gráfico, y faltarían por tanto las velas 9, 10, 11, 12 y 13. La 13 recordad que debe de cumplir la regla de que su máximo sea mayor que el cierre de la 8. Así que desde este punto de vista, algo más de movimiento al alza, antes o después, le debería quedar al Ibex. Pero recordad también que Demark se cumple muchas veces, pero no siempre. Lo que sí podremos decir, como bien demuestra este gráfico, es que una vez se de la vela 13 si es que llega a darse, seguramente sea un máximo al menos temporal. Un saludo

 

Actualización del ibex...

   La semana pasada hablábamos de la presencia de un hueco en diario que dejó el Ibex justo después de las elecciones. También hablaba de una zona de soporte en semanal la cual estaba aguantando muy bien y que mientras que esa zona aguantara se podía esperar un rebote para cerrar el ya comentado hueco.

  La semana pasada empezó con muchas dudas. El Ibex rompió la zona de soporte semanal por su parte baja y se mantuvo por debajo de ella toda la semana. Al final, el viernes pasado acabó cerrando la semana justo por debajo de dicha línea límite. El nivel a respetar era 10953 y el índice cerró en 10944. Siguiendo mi sistema de Demark estaba ya preparado para cerrar las posiciones largas este lunes pasado. Y abrimos con hueco al alza y en un pis pas nos hemos vuelto otra vez al techo de la zona de soporte semanal y con él al hueco de las elecciones. Las posiciones largas se mantienen.

  Este es el gráfico a cierre de ayer:




Ibex Diario


  Como se puede observar, al llegar al hueco el Ibex se lo está pensando. Yo espero que se rompa. Creo que hoy había otra reunión del Eurogrupo y probablemente esta tarde tengamos noticias que puedan mover los mercados en una dirección o en otra. Ya se verá. Yo de momento mantengo mis posiciones largas hasta que no me de señal de salida. La no rotura del hueco y la nueva visita de los mínimos anteriores sería muy mala señal.

  Es normal que se tome una pausa en esta zona importante (a ojos de muchos analistas). A mi, hasta el momento lo que me parece un poco preocupante es que el hueco todavía no ha sido cubierto. Se nota, por tanto una cierta debilidad. Yo esperaba que el hueco se cubriera rápido y posteriormente empezar a pensárselo. Pero de hecho ni siquiera ha sido capaz, a día de hoy al menos de tapar el hueco.

  Por el lado positivo es que ha dejado un hueco en la parte baja de la zona verde. Positivo por que indica que ha habido fuerza en esa zona. Y por tanto se puede esperar cierta resistencia a la rotura a la baja. Pero como ya decíamos, los huecos antes o después tienden a cubrirse y eso supone una fuerza bajista hacia esa zona. La conclusión, desde mi humilde opinión, es que el lateral todavía domina el índice. Si se rompiera la zona rosa del gráfico todo esto cambiaría bastante.

  La contabilidad de Demark en diario (e incluso en semanal) aboga por esta posibilidad. Como se ve en el gráfico, en la última caída hicimos un Set Up. Ahora nos encontraríamos en medio de un CountDown. En concreto andamos por la vela número 6 de dicho Count Down. No está señalada en el gráfico. En semanal también nos encontramos en medio de un Count Down, en este caso Sell, aunque como ya he dicho muchas veces en este foro, los Count Down suelen ser más bien de naturaleza lateral.

  Hoy, el índice está corrigiendo un poco. Todavía es pronto para saber si el hueco de las elecciones se cubrirá o no o si se romperá al alza o no. Pero es momento de estar atentos. Un saludo





 

ibex en la tercera semana de Junio....

 Poco han cambiado las cosas desde la última vez que os hablé del Ibex. En aquella ocasión, con un gráfico diario hablábamos de la posibilidad de que un lateral de muy corto plazo se resolviese al alza. Y así acabó ocurriendo. Pero con tanta debilidad que en gráficos diarios apenas si se aprecia el rally posterior.

  Y es que había unas elecciones de por medio. Como sabréis, están los que piensan (la mayoría) que las noticias mueven los mercados. Luego están los que piensan que son los mercados los que, sino generan, si que condicionan la importancia que se da a las noticias (el máximo exponente de estas teorías es Robert Prechter). Yo soy de la opinión que noticias y mercados están irremediablemente relacionados, ya que tanto los precios como las noticias afectan a la psicología de los participantes en los mercados y estos son los verdaderos creadores de los precios. Así que sí, desde mi punto de vista, las noticias condicionan los precios y sí, los precios, o los movimientos de los mismos, condicionan como se interpretan las noticias en los mercados.

  Con todo esto, las atípicas elecciones pasadas nos trajeron un poco de incertidumbre, al menos a corto plazo que se tradujo en la finalización del rally anteriormente comentado y una apertura de semana con un bonito hueco a la baja que en diario todavía no se ha cerrado. A medio plazo, nada ha pasado. Todo sigue igual. Hace ya más de un año hablaba de que el Ibex estaba en un lateral. Y ahí sigue. Ha habido algunas semanas de movimiento más o menos tendenciales, pero la verdad es que el progreso del índice en este último año ha sido bastante pobre. Y comienza a ser agotador.

  Con todo y con esto, lo cierto es que técnicamente, en semanal, nada ha pasado y los largos han de mantenerse, aunque da la sensación que más valía la pena haber buscado otro mercado más dinámico:

Ibex Semanal

  Como se observa, la zona de soporte todavía aguanta. Esta semana, como aspecto por resaltar, aunque no tiene mayor importancia, hemos estado un par de días por debajo de la zona de soporte, y al final de la semana se recuperó. El viernes se volvió a testear y de momento aguanta.

  Destacable también es la divergencia que muestra el RSI14 con el Ibex. Dura ya más de año y medio. Y está por resolver. Para mi una divergencia así se resuelve generalmente a la baja, cuando el RSI llega a la zona de 30. Aunque en ocasiones se resuelve al alza superando los máximos del RSI previos y dando por tanto opciones a nuevas divergencias (Como ha sido el caso del DAX en el último rally). Como digo, lo más natural es un reset hacia abajo, pero como siempre en los mercados, no hay certezas.

  Otros mercados como el SP500, el Nasdaq Composite o el Footsie también muestran divergencias similares. En el caso de los índices americanos, estas divergencias aparecen también en gráficos mensuales. Los índices europeos DAX y STOXX50 sin embargo, no muestran tales divergencias todavía.

  Por último os pego el gráfico diario:

Ibex Diario

  En él se puede observar que en diario el Ibex tras las elecciones dejó un hueco a la baja, el cual esta todavía sin cubrir. Es la zona roja. Los huecos suelen cubrirse. Algunos tardan bastante tiempo pero raro es el hueco que no se cubre. Es por esto que yo por defecto pienso que se va a cubrir. La cuestión será ver como gestiona dicho hueco una vez que el precio esté otra vez por esa zona. Si llega y es incapaz de romper, probablemente veremos más bajas. Si lo puede superar al alza es fácil que algún tipo de rally o mini rally comience. Para mí este hueco tiene su importancia ahora mismo. De momento, el movimiento desde los máximos ha sido más bien lateral y correctivo, así que yo me decanto por la rotura alcista siempre y cuando la zona verde aguante.

  Conclusión: A medio largo plazo, los índices americanos no presagian nada bueno. Pero los Europeos no están sincronizados con estos, salvo el Ibex y el FTSE. No se muy bien como interpretar esto. Lo cierto es que las divergencias americanas son muy viejas y en gráfico mensual, lo cual da un carácter más serio al agotamiento que parece desprenderse de estos índices. A corto plazo el Ibex parece que podría volver a rebotar en las próximas semanas. Al menos hasta el límite superior de la zona verde que coincide con el hueco dejado tras las elecciones. De como gestione el índice dicho hueco sacaremos más información. Si, por el contrario, la zona verde se perdiera en semanal, creo que bajaríamos hasta la segunda zona verde del primer gráfico. Ahora mismo creo que esa posibilidad es menos probable. Un saludo

 

El ibex en la tercera semana de mayo...

   Hace unas dos o tres semanas decía del Ibex que se encontraba testeando una recién formada zona de soporte. Bueno, pues en estas tres semanas no ha cambiado absolutamente nada el escenario. Ahí sigue. Hace un par de semanas estábamos en la zona alta de la zona de soporte. Ahora nos encontramos en la zona alta otra vez, pero después de haber buscado soporte en la zona baja. La cual, hasta la fecha ha aguantado. Hoy os pongo un gráfico diario, para ver como la zona ha funcionado muy bien de soporte y resistencia:

Ibex diario

  Las zonas verdes de soporte, son las mismas que estaban dibujadas hace tres semanas. Como se puede observar, el precio, en estas últimas semanas ha estado vibrando entre la zona de inferior y la superior de la primera zona verde de soporte. Primero bajó a probar la zona inferior y cuando esta aguantó, ha rebotado a la zona superior, donde de momento se ha quedado estancado.

  en cuanto a Demark, señalar que al igual que ponía en el post sobre el €/$ de hace un par de días, aquí se puede observar perfectamente como un Sequential de Demark se recicla. En este caso, por ejemplo, desde los mínimos de principio de año, el Ibex hizo un Sequential completo, pero esto no significó más que una pequeña corrección, no un cambio de tendencia, o que el precio permaneciese en el lateral en el que se encontraba hasta aquellas fechas. El índice recobró potencia tras una pequeña corrección y volvió a marcar un nuevo Set Up Sell.

  Se puede interpretar estos últimos movimientos de varias maneras, cada una con unas implicaciones más alcistas o más bajistas, así que no voy a hablar de estos escenarios a más corto plazo, pues aclaran nada. Lo único que se puede decir es que tras la subida inicial estamos en lo que parece una corrección. Lo que da más credibilidad a que la zona verde pueda aguantar. Digo esto por que los movimientos a la baja han sido más bien poco tendenciales y bastante laterales. Aunque bajistas.

  En grafico intradiario se encuentra en un claro lateral. Hoy ha rebotado en la zona baja de dicho lateral que coincide con el hueco que se ve en diario. La zona alta de ese lateral intradiario está más o menos en la parte alta de la zona verde dibujada en el gráfico de más arriba. Es decir, si conseguimos ver un cierre diario por encima de dicha zona (quizá mañana) habrá bastantes posibilidades de que la tendencia previa alcista se retome. Y que la corrección se pueda dar por finalizada.

  Yo votaría por que es lo que va a pasar. Un saludo

 

El par €/$....y algunas reflexiones sobre el Sequential de Demark

  La última vez que escribí sobre este par fue a principios de año. Por aquel entonces estaba este par rondando la zona de soporte que durante los últimos años había venido aguantando en torno a los 1.20-1.18. Yo pensé que esa zona sería suficiente para aguantar. Más teniendo en cuenta que por Demark ya había completado un Sequential completo, tal como ya indicaba por aquel entonces. Aquí os dejo un enlace al artículo anterior, por si queréis echarle un vistazo.

  Ciertamente esta zona de soporte no aguantó y se fue directo a la base del canal que por entonces estaba en torno a los 1,05. ¿Qué podemos esperar a partir de aquí?

  Ya en enero hice notar que, también por Demark, el movimiento a la baja esta siendo muy tendencial y por tanto parecía probable que un nuevo Set Up Buy se formara. Y si, así fue, se ha formado. Todo esto que hablo es en gráfico mensual:

€/$ mensual

 



   Como se puede observar, he puesto la contabilidad completa del último movimiento. En la última caída ha coincidido el final del Sequential que empezara allá por diciembre de 2009 y el Set Up Buy del que ya hablé a principio de mes y que este mes de febrero pasado se completó. A este tipo de ocurrencias Demark les llama recycling.

   Teóricamente, un Sequential completo, es decir, un Set Up más un Count Down, viene a representar la vida completa de un movimiento bursátil. Idealmente, claro está. Es decir, el Set Up, por las condiciones que pide, debe ser bastante tendencial. El movimiento ha de ser potente y en tendencia. Sino es así, probablemente será difícil que se cumplan las condiciones que pide el Set Up en sus 9 velas. En el Count Down, sin embargo, las reglas son un poco más laxas. Esto favorece que los Count Downs sean menos tendenciales. En un alto porcentaje de casos, suelen ser laterales. Esto se adapta bastante bien al movimiento ideal de fuerte al principio y de agotamiento al final, que creo es la estructura que Demark desde un principio trataba de catalogar.

  Evidentemente no todos los Set Up son fuertes y tendenciales. Pero la condición de que las velas han de ser consecutivas hace que la mayoría de ellos lo sean. Igualmente pasa con los Count Down. No todos son laterales, pero la condición de que las velas no han de ser consecutivas, hace que se de bastante en laterales o movimientos poco tendenciales.

  En el recycling lo que Demark observó, es que en ocasiones (bastantes según mi experiencia) un movimiento con poca tendencia, con poca energía, se re energiza. Y un nuevo Set Up aparece. Esto es lo que parece haber pasado con el par que nos ocupa. Para estos casos Demark pone unas reglas para ver cual es el Set Up que domina. Y cual es solo una mera comparsa. Las reglas que da Demark para ver cual es el Set Up dominante no son demasiado claras. Básicamente dice que aquel que tenga un tamaño mayor en precio, desde el true top al true botton será el dominante, siempre y cuando no sea 1.618 veces mayor, en cuyo caso el pequeño será el dominante. Yo lo interpreto como que el dominante siempre es el más antiguo. Si el más nuevo es mayor, este será el dominante, a no ser que sea mas de 1.618 veces mayor, en cuyo caso, el antiguo seguirá siendo el dominante.

  Pero aun diría más. En mi corta experiencia con este indicador, he detectado que en mercados alcistas esta última regla de Demark se cumple con bastante exactitud. Pero en mercados bajistas, y con espacios temporales amplios (gráficos semanales o mensuales) la regla ya no se cumple con tanta precisión. Y es que en este tipo de gráficos, los movimientos más tendenciales y fuertes pueden ser los más cercanos a máximos y sin embargo, en precio, ser movimientos relativamente pequeños. Es decir, de 10 a 8.999 tenemos una diferencia de prácticamente una unidad y corresponde a un 10%. De 2 a 1 tenemos igualmente una unidad pero corresponde a una caída del 50%. Según las teorías de Demark, el primer movimiento sería el dominante, aunque el segundo fue mucho más potente.

  El Sequential de Demark, como él mismo lo define, es un indicador de momento, mejorado. Pero en ocasiones como la descrita, no es da buenos resultados. Es por esto que yo procuro ayudarme de un indicador de momento como el RSI. Desde esta óptica, aquel Set Up que tenga un RSI más extremo será el dominante. En mercados alcistas coincide con el criterio de Demark en un alto grado de ocasiones. En mercados bajistas creo que es más fiable que el criterio de Demark.

  Dicho todo esto, y volviendo al par €/$ este último movimiento, hasta la fecha, ha sido más pequeño que el anterior de 2009-2010. Por lo cual, según Demark, debería ser el movimiento antiguo el dominante. Digo de momento, pues todavía no se ha producido un Price flip up, con lo cual el movimiento a la baja actual está todavía vivo en ese sentido. Podría extenderse hacia abajo y por tanto acabar siendo más grande en precio que el movimiento de 2009-2010.

  Sin embargo, el RSI del movimiento actual ha sido más extremo. Y con esto en la mente, yo creo que es el dominante. ¿Qué quiere decir esto? Bueno pues simplemente que el Sequential anterior, aunque completo ya no es válido. Ha sido reciclado. Y por tanto ahora manda el nuevo Set Up. Hay un nuevo Sequential.

  ¿Que espero ocurra en el futuro con este par? El hecho de que el par se asiente ahora en la base del canal me hace pensar que el potencial bajista es limitado. Creo de hecho, que el rebote está en marcha y que por bastantes meses veremos un movimiento lateral. Alcista inicialmente. Bajista quizá posteriormente. El movimiento a la baja ha sido rápido y muy tendencial y creo que lo más probable que podamos esperar ahora es que el mercado lo digiera con tiempo. Es decir, lateral. El primer nivel clave a vigilar a largo plazo, en mensual serán los niveles en los que se encuentra ahora. Si consiguiera cerrar en mensual por encima del 1.155 creo probable que se fuera hacia los 1.20. Sino seguramente se iría deslizando por la base del canal. Aunque yo no espero movimientos muy tendenciales.

  Antes de pensar que el movimiento a la baja en este par haya acabado deberíamos ver la formación de un suelo. Ese suelo parecía estar formado en los 1.20. Pero no fue así. Y ahora debería formarse otro suelo nuevo. Este proceso llevará meses en completarse. Así que habrá que armarse de paciencia. Es probable que si veamos la paridad, después de todo.

El ibex en la cuarta semana de abril...

  Muy buenas a todos de nuevo. Llevo ya varios meses sin escribir, pero acabo de cambiar de trabajo y ahora tengo mucho menos tiempo. Me están haciendo estudiar muchísimo. Más de lo que era capaz de recordar. Y eso hace que tenga un tanto abandonados los mercados. Pero no hay nada que dure eternamente y parece que la presión de este nuevo trabajo, también, está cesando.

  Día curioso el de hoy. Bueno, toda la semana. Parece que se estaba esperando el dato del PIB americano como agua de mayo. Y es que en todo lo que llevamos de semana no parecía que los índices tuviesen una dirección clara. Hasta hoy.

  Con todo y con esto, desde un punto de vista técnico a medio largo plazo, lo que se dice ocurrir, no ha ocurrido gran cosa. Es decir, aquellos que estén largos en el Ibex, desde mi humilde opinión, no deberían estar preocupados. Al menos de momento.

Ibex semanal

   Como se puede ver, en la última subida, el Ibex ha generado una nueva zona de soporte. Ahora se encuentra en pleno proceso de confirmación de la firmeza de la misma. En mi opinión, claro está. Así que mientras que no rompa dicha zona de soporte, la zona inferior de la misma, yo no voy a mover ficha. Ahora mismo me encuentro largo en el Ibex. También se puede ver dibujado una serie de canales los cuales ha respetado más o menos en todo el proceso de subida. Ahora parece haberse detenido en el techo de dicho canal. No es buena señal. Pero para mí tiene más importancia la zona de soporte. Mientras que se respete, todo estará bien.

  En cuanto a Demark, ya en el último post que escribí allá por febrero, apuntaba la posibilidad de que quizá se generara una estructura 9-13-9. De momento así está siendo. Tenemos un Sequential completo segido de un Set Up. Las implicaciones de esta estructura, así en frío y sin más consideraciones son bajistas. Pero como digo en el párrafo anterior, mientras la zona de soporte no se rompa, yo no miraría mucho más allá. La base de la zona verde superior está en los 10960 más o menos. De romperse, el aspecto técnico se afearía bastante, aunque tampoco sería algo definitivo para mí. Eso sí, me sacaría del mercado.

  Yo soy inherentemente bajista en los mercados bursátiles. Creo que están, en general, muy sobrecomprados y creo que se acerca algo realmente gordo. Tipo lo que pasó en 2008. Ahora bien, mientras las zonas de soporte aguanten aquí no pasa nada. Y de entre los escenarios que barajo alguno me da mercado alcista para todo este año y parte del que viene. No es mi escenario favorito o el que más me enamora, pero tampoco puedo descartarlo.

  Puede que estos días estemos viendo el comienzo de algo mucho mayor, pero necesitaremos confirmación antes de hacer nada. Yo por lo menos. No creo que valga la pena adelantar acontecimientos. Un saludo

el ibex para la tercera semana de febrero

  Aprovecho un pequeño descanso en mis otras tareas para volver a escribir en este espacio. Y puesto que no tengo demasiado tiempo voy a escribir de nuevo sobre el Ibex.

  No han cambiado mucho las cosas sobre lo que escribí aquí mimo hace un par de semanas. De hecho, el índice se ha quedado en un latera en gráficos intradiarios, lo cual se traduce en gráficos diarios y semanales en velas a un mismo nivel sin evolución alguna. Este es el gráfico semanal:

Ibex Semanal

   Como se puede ver, poco ha cambiado desde hace un par de semanas. Esta última semana, la vela que ha creado el índice es un tanto esperanzadora. Pero la verdad es que yo no me fiaría mucho hasta que no sea capaz de, como poco, superar los máximos relativos anteriores, que se realizaron en Diciembre del año pasado. Además, aunque nos e ve en este gráfico, todavía está pendiente de cerrar el hueco del que hablaba en el post anterior. Esta semana ha estado a punto. Pero al final no ha sido capaz. No se muy bien como interpretar este hecho. En principio no es buena señal, pero por otro lado, el ataque al hueco se llevó a cabo el viernes y aunque no se pudo completar la cobertura del mismo, tampoco ha sido expulsado a la baja. Es decir, aunque de momento la "demanda" no ha sido capaz de cerrar el hueco, parece que la "oferta" tampoco se ha mostrado para defender el hueco.

  En cuanto a la contabilidad de Demark nada ha cambiado tampoco. El Sequential se completó con el CountDown 13 que se puede ver gráfico allá por Junio. Desde este punto de vista, se debería de esperar una corrección mayor, pero desde luego todavía no se ha dado. A mi entender esto abre la puerta a un nuevo movimiento al alza. Pero bueno todo esto está por ver.

  Hay que tener en cuenta que un Sequential completo no es algo definitivo. Es solo una indicación de que quizá la demanda se esté agotando. En ocasiones esto no es así y los movimientos se reactivan. Desarrollándose un nuevo Sequential completo. Un caso particular de estas reactivaciones son los movimientos que Demark llama 9-13-9, en los que tras un Sequential completo el movimiento se reactiva y genera un nuevo Set Up que da fin al movimiento.

  Ahora mismo es muy difícil saber ante qué caso particular nos encontramos. Pero es buena señal que la primera zona de soporte haya aguantado. La zona pintada de verde en el gráfico. La rotura de esa zona de soporte no indicaría nada bueno y señalaría que efectivamente la demanda se ha aburrido de este índice o de este mercado. Un saludo

 

Ibex e Ibex complementario

  Lo primero que me gustaría hacer es pedir disculpas a todo el mundo por la falta de publicaciones las últimas semanas. Se que suena a cantinela repetitiva, pero es cierto que he estado demasiado liado y no he tenido oportunidad de subir a este espacio mis opiniones sobre varios mercados. Y lo malo es que va a ser así en el futuro inmediato. Es muy probable que mi ritmo de escritura baje considerablemente.

  Dicho lo cual, entro en materia. Hace unas semanas decía:

El lateral parece estar claro. Ahora la pregunta es por donde romperá dicho lateral. Yo diría que por arriba, aunque no se cuando será. De momento se acerca a la parte inferior del lateral y eso nos dará una oportunidad de compra con bajo riesgo. O con un stop cercano, como lo prefiráis. En cuanto a lo de la rotura alcista, me baso en que el Ibex complementario esta haciendo claras divergencias alcistas con el Ibex.

  Pues eso el lateral estaba claro. Y además, aunque yo pensaba que el Ibex podría bajar un poco más, la divergencia con el Complementario no se llegó a consagrar del todo y los índices rebotaron sin llegar a romper la zona de soporte que ya tiene más de un año de vida. Zona importante para el futuro, si. Como digo, acto seguido comenzó un rebote que ha sido bastante constante y directo, sin correcciones, salvo los últimos días:
 

Ibex diario

 

 

  Como digo, el rally ha sido bastante "directo". No ha dado un respiro, salvo los últimos días que parece se ha dedicado a bajar a cubrir un hueco que dejó sin cubrir el pasado día 22. Hablando de huecos, es cierto que se ha dado la vuelta cuando se ha enfrentado al hueco que dejó el pasado día 9 de Diciembre. Ya sabemos que raro es el hueco que queda sin cubrir. Este hueco del 9 de Diciembre, de momento, está sin rellenar.

 

  He añadido al gráfico una contabilidad de Elliott. Podría ser que el lateral hasta la fecha haya sido un triángulo. Y podría ser, que la rotura de la parte alta del mismo nos abriera las puertas a más subidas. Según la teoría este hecho podría llevarnos más o menos a los 12500 puntos. El escenario mostrado aquí es el más positivo. Las ondas más complejas en los triángulos, suelen ser las ondas C o la D. En este caso, la contabilidad alternativa nos señala la posibilidad de que la onda D sea bastante compleja. Y que por tanto, quizá tras un pequeño tramo de subida que todavía faltaría, volvería a caer para hacer la onda E.

  En este sentido, las líneas de tendencia dibujadas podría sustentar esta última teoría. Cada impulso alcista se ha quedado un poco más corto en cuanto a la directriz bajista. Al menos hasta la fecha.

  En cuanto al Ibex complementario:

Ibex Complementario Diario

  Como se puede observar, hace ya semanas que muestra una fortaleza relativa con respecto al Ibex. Yo esto lo interpreto como algo positivo. Suele ser el complementario el índice con más beta y por tanto cuando sube, sube más y cuando baja, baja más. El hecho de que esto no sea así, nos debe de poner en preaviso. Ahora mismo lidera al Ibex. Aunque no hizo una divergencia pura en los últimos mínimos, ya que ambos índices respetaron sus mínimos relativos anteriores, si que es cierto que ahora la fortaleza del complementario está más clara. Ha alcanzado los máximos relativos de Septiembre del 14, mientras que el Ibex ni siquiera ha atacado todavía a los de Diciembre.

  Con todo y con esto, no siempre el complementario ha liderado el Ibex. En ocasiones, pocas eso sí, ha sido al revés. Es responsabilidad de cada uno el analizar con cuidado las circunstancias específicas de este momento para ver si este liderato relativo puede significar de hecho alzas en el índice principal. Yo por mi parte creo que si. Creo que la corrección de estos últimos días, mientras no se demuestre lo contrario es tan solo eso, una corrección. Ahora se enfrenta a una zona importante de resistencias y veremos como las gestiona, pero creo que el hecho de que haya tomado un respiro a estos niveles podría facilitar dicho ataque. Ya se verá. Un saludo

 

 

 

Inversión en la curva de tipos americana...

  Hace ya algún tiempo que quería hablar sobre el tema de la posible inversión de la curva de tipos de interés americanos.  Este miércoles pasado Mike "Mish" Shedlock publicó un artículo que trata precisamente de eso y que básicamente pone lo mismo que yo pensaba poneros. Así que en cierto modo este autor me ha ahorrado un trabajo.

Reflections on the sure trade 2014: Yield curve inversion possible? 5 sure things for 2015


  Os recomiendo la lectura. Es muy didáctico. Yo voy a usar algunas de sus gráficas para hablar de lo mismo.

  Una de los mejores indicadores históricos de una recesión en ciernes, es la propia curva de tipos de interés. Es decir, cuando los bonos a corto plazo rinden más que los bonos a largo plazo. Así por ejemplo, como bien dice el artículo, las recesiones de 2000 y 2007 ambas vieron como la curva de tipos inicialmente se comprimía y luego incluso se invertía, llegando a dar rentabilidades superiores los bonos a 3 meses que los bonos a 30 años. Algo que, en teoría, no debería de pasar. Un inversor se supone que ha de requerir más interés por mantener más tiempo la deuda. Así que a mayor plazo, debería haber mayor tipo de interés.

  Existen varias explicaciones posibles a este inusual hecho. La más famosa es que los inversores en bonos vean como una recesión se acerca y por tanto prevean tipos de interés más bajos que los actuales en el futuro. Puesto que en los bonos el precio de los mismos se mueve en dirección opuesta al tipo de interés, si prevés que los tipos de interés van a caer, quizá te apetezca aprovechar el rally en el precio de los bonos. Puesto que los bonos a menos plazo quizá no tengan tiempo de aprovecharse de esta eventualidad, la demanda por los bonos "largos" aumenta reduciendo más rápidamente sus tipos que en los bonos más "cortos". En casos extremos, los bonos largos pueden llegar a tener tipos superiores a los cortos. Según parece, entre 5 y 12 meses después de la ocurrencia una recesión ocurre. Así ha sido en todas las ocasiones que se ha dado una inversión de tipos en los últimos 50 años.

  ¿Como estamos hoy por hoy? Aquí, Mish nos aclara algo con su gráfico:




Rentabilidad bonos de distintos vencimientos

  Como se puede observar, los bonos más cortos, los de 2 y 3 años, incluso han subido su rentabilidad en el último año. Sin embargo, las rentabilidades de los bonos largos se están desplomando. El bono a 30 años es el que más rápido cae. Ya casi está alcanzando al de 10 años. Los bonos con vencimientos inferiores a 2 años no aparecen en la gráfica.

  Viendo esta gráfica podemos pensar, que bueno, que de momento no existen un peligro real de recesión. Al fin y al cabo la inversión todavía está lejana. La Reserva Federal de Nueva York nos muestra estas posibilidades de recesión atendiendo a la curva de tipos. Es el archivo en pdf. De aquí sacamos este gráfico, actualizado a diciembre de 2014:




Horquilla rendimientos bonos 10 años y 3 meses

  Como se puede ver en este gráfico y en el que le acompaña en el documento pdf (no mostrado aquí) la Reserva Federal de Nueva York no cree posible una recesión.

  Como se puede ver, en los últimos 55 años no ha habido una recesión sin que antes no lo haya señalado la curva de tipos. Yo como Mish, sin embargo, creo que las circunstancias actuales no son las mismas que las que ha habido en los últimos 55 años. Nunca antes habían estado los tipos de interés de referencia de la FED por debajo del 0.5%. Que yo recuerde hoy en día están al 0.15%.

  En las dos últimas ocasiones la curva se invirtió más por la subida de los tipos de interés a corto, que por la bajada de los tipos a largo. Pero los tipos de interés de los bonos a corto están muy influenciados por los tipos de la FED. Esta es la gran arma de la FED. Si el desinterés cundiera entre los bonistas a corto plazo, los grandes bancos podrían aprovecharse de operaciones de bajo riesgo comprando bonos de corto plazo con dinero proveniente de la FED. Se embolsarían el spread casi libre de riesgo. Y esto volvería a presionar los tipos de los bonos cortos a la baja y a comprimirlos contra el tipo de la FED. Como digo, esta es la supuesta arma de la FED para manejar los tipos de interés. Sobre todo los de corto plazo.

   Así que con los tipos de corto plazo fijados por la FED casi en 0%, la única manera de que la curva se invierta es que los tipos largos caigan muchísimo. Algo bastante improbable. O bien que la curva solo se invierta un poco en los tipos más largos.

  ¿Significa esto que la FED ha conseguido evitar las recesiones en USA? Yo creo que no. Lo único que significa es que la FED ha distorsionado todavía más que en ocasiones anteriores la estructura de precios de los mercados. Y la de los precios del dinero en particular. Hasta tal punto que lo que en un pasado era, hoy en día no se puede asegurar más que sea. Aun así creo que el poder predictivo de la curva de tipos sigue estando ahí. Y creo que lo único que ocurre en esta ocasión es que dicha curva no va a dar una señal tan clara como antaño. En esta ocasión será una señal más velada, más difusa. ¿Quizá la estemos viendo ahora mismo? Podría ser. Yo por mi parte me gustaría ver algo más de compresión o aplanamiento de la curva, con alguna inversión en los tipos largos. O sea, no veo riesgo inminente de recesión. Pero desde luego no la veo lejos como la FED de N.Y.

  El tiempo dará y quitará razones. Un saludo




 

Banco Santander

  Esta semana ha habido mucho revuelo por el tema del Santander. Mucho se ha hablado del nuevo precio objetivo con la ampliación. Que si 6.15, que si 5.85, que si 5.5.  La verdad es que yo no tengo mucha idea de análisis fundamental. Así que no puedo deciros hasta que punto, desde este ángulo, la ampliación de capital hace que el precio sea uno u otro. Desde mi punto de vista la ampliación de capital es buena para el banco. Sobre todo si como ellos mismo han dicho van a usar el dinero para mejorar su balance. De este modo, la posición del banco puede decirse que es mejor que el día de antes del anuncio. Con todo y con esto a largo plazo seguro que le beneficia, pero a corto plazo cualquiera sabe dónde se estabilizará el precio.

  Y es por esto que creo que aquí un poco de análisis técnico puede ayudar a proporcionar un poco de visibilidad. No quiero decir que vaya a ser el santo grial. No nos va a decir absolutos, pero sí que nos puede aclarar ciertas zonas donde quizá se frenen la caída. Y por tanto nos puede mostrar zonas más o menos buenas de posible entrada. Si es que creéis en el proyecto de la señora Botín. Vayamos al gráfico:

Banco Santander Semanal

    Hay varias cosas de las que hablar. Empezaré por las zonas de soporte. Esta semana pasada se ha encontrado con la primera que tenía. Teóricamente no había ninguna otra zona de soporte por encima de la señalada. Y justo debajo vemos que hay otra bastante amplia. Esto, a mi entender tiene un aspecto positivo y es que es muy probable que entre la zona actual  y un poco más abajo, es probable que el Santander haga suelo. Quizá ya se podría entrar, de hecho. Siempre que os guste usar stops, claro está. Yo, sin embargo, esperaría a que diera alguna muestra de vida.

  Por otro lado tenemos los canales. También por este lado creo que ha encontrado una zona de soporte momentáneo. En Junio de 2013 se da su anterior y único contacto con esta línea de soporte. Así que tampoco deberíamos darle demasiada importancia. Si el mercado en general se mueve hacia arriba es muy probable que esta zona aguantara. Con tanto peso como tiene el Santander en el Ibex, si mal no recuerdo es un veinte y algo por ciento, no tengo muy claro quien manda sobre quien. Pero bueno, si los mercados americanos y los europeos aguantaran, probablemente esta zona también creo que aguantaría. Aun así yo creo que la zona donde debería darse un suelo más duradero en este movimiento bajista es la línea base del canal dibujado. Que además coincide de manera general con la zona inferior de soporte.

  Por último por Demark no hay mucho que contar en este caso tampoco, como pasaba con el Ibex semanal. Y es que en este caso concreto el Sequential se completó en Septiembre de 2013. Desde entonces, no ha habido ningún cuenteo de Demark. Además tampoco se puede decir que haya habido ninguna corrección tras aquel Sequential. Como los casos de Set Ups de 18 o 27 velas que son raros, también es bastante raro ver periodos tan largos de tiempo sin ningún Sequential. Ni siquiera un SetUp. No creo que tardemos en ver un movimiento suficientemente tendencial como para ver un nuevo SetUp. Espero que no sea el actual. De momento solo va por la vela 3 de un posible Set Up Buy. Un movimiento todavía muy verde.

  Está por tanto, desde un punto de vista técnico, bastante apetecible. Como digo está en zona de mínimo riesgo, siempre y cuando se usen stops por debajo de las zonas señaladas. Un saludo
 

Ibex para la tercera semana de Enero

  Una semana más ha pasado. Y la verdad es que aunque parecía prometedora, ha acabado con traca final. El anuncio del banco Santander ha tenido algo que ver, sin embargo yo diría que no ha sido solamente este hecho el que ha abatido al índice esta semana. Todo el sector bancario ha estado tocado. El BBVA, el Popular, el Sabadell, todos han sufrido correcciones más bien importantes. Claro está, la del Santander ha sido la más fuerte. Yo, a decir verdad, pensaba que el descalabro del Santander no iba a ser tan fuerte ni de lejos. Una corrección inicial sí, que ayer ya se vio en los futuros del Ibex y CFD´s, pero pensaba que a lo largo del día de hoy habría algo de recuperación. Cosa que no ha ocurrido. Pero bueno, centrándonos en el Ibex, la cosa se ha deteriorado un tanto. Veamos el gráfico:

Ibex Semanal

   En este gráfico podemos ver como la zona de soporte ha sido violada. La zona inferior ha aguantado. El Ibex justo ha tocado dicha zona inferior y ha comenzado el rebote, el cual, todo hay que decirlo ha sido bastante corto y justo al final de la sesión, lo cual no es muy significativo. Pero como se suele decir, mientras hay vida hay esperanza. Y la zona verde, de momento, está viva.

  Aun así, creo que lo más probable es que el movimiento a la baja continúe hasta tocar la base del canal lateral bajista dibujado. Puesto que está realmente cerca de dicha zona, y puesto que hablamos de gráficos semanales es posible que a lo largo de la semana baje hasta dicho canal, quizá incluso lo perfore para luego a final de semana volver a recuperar la zona verde. Es una posibilidad entre otras muchas. Por Demark no hay nada que contar. En Mayo completó un Sequential y desde entonces nos ha dejado a ciegas. Inicialmente desde entonces debería haber bajado. Y en cierto modo así ha sido, aunque no de manera tendencial. Como digo, no hay mucho de lo que hablar.

  El lateral parece estar claro. Ahora la pregunta es por donde romperá dicho lateral. Yo diría que por arriba, aunque no se cuando será. De momento se acerca a la parte inferior del lateral y eso nos dará una oportunidad de compra con bajo riesgo. O con un stop cercano, como lo prefiráis. En cuanto a lo de la rotura alcista, me baso en que el Ibex complementario esta haciendo claras divergencias alcistas con el Ibex.




Ibex complementario diario

   En este caso os he puesto un gráfico diario puesto que se puede ver mejor que en el semanal el lateral actual. También se pueden ver los máximos de Junio, que realizó a la vez que el Ibex. Este índice ha estado mucho más débil hasta octubre. Pero desde esa fecha el índice relativamente más débil ha sido el Ibex. Esto debería ser buena señal a corto medio plazo. El Ibex Mid Cap suele ser un índice adelantado y suele señalar el movimiento subsecuente el Ibex. Claro está, en esta vida no hay nada seguro, así que esto tampoco lo es. Pero podemos esperar que los mercado se comporten como lo hacen la mayoría de las veces. Como se ve, en diario, las zonas de soporte han aguantado a la perfección. De hecho hoy ha perdido tan solo un 0.6%.

  Resumiendo para la semana que viene lo más probable son más caídas. Aunque creo que serán limitadas. Podría darse una oportunidad de compra, aun si las caídas no se dieran. Un saludo

metales 2ª semana de Enero

 Muchos mercados están hoy en día verdaderamente "calientes". Grandes caídas, grandes movimientos. El Euro y el petróleo son los grandes bajistas. Los mercados americanos los grandes alcistas. Sin embargo, hay otros mercados que siguen digiriendo antiguas bacanales tendenciales. Estos son, principalmente los mercados de los metales. Hoy vamos a echar un somero vistazo a estos mercados, más que nada para no olvidarnos de su existencia. Y también por que tras grandes laterales vienen grandes movimientos tendenciales. Los laterales de algún metal son realmente viejos y es por tanto factible esperar en breve un movimiento fuerte en un sentido o en otro. Empezaremos por el ORO:

Oro semanal.

  Hace unas semanas ya hacía notar la lateralidad del movimiento del oro. Por aquel entonces levantó cierto revuelo el hecho de que el oro rompiera el soporte de los 1180. Hubo quien incluso insinuó que  el oro se hundía al infierno. La zona de resistencia que señalé en mi último post, ha sido elevada un poquito, pero podemos considerar que es la misma. Parece que tras encontrar la base del canal el oro se ha metido en un lateral dentro de un lateral. Dada la imposibilidad de romper la zona de resistencia primera creo más probable que el pequeño lateral de las últimas semanas se resuelva a la baja. Pero como este está dentro de un lateral de mayor tamaño, su recorrido, en principio no parece demasiado impresionante. Sobre todo con el soporte mensual en los 1110 del que hablaba en el anterior post del oro. Por otro lado tenemos la divergencia con el RSI. Que aumenta las posibilidades alcistas. Yo creo que ha de bajar más antes de subir. Cuando salga del mini lateral en el que se encuentra.

  Por Demark, sigue completando su Sequential. Continúa con la fase del CountDown. Hizo su vela numero 6 del mismo hace ya 9 semanas. El mini lateral ha sido realmente aburrido. No creo que tarde en volver a hacer una vela que merezca otro número del CountDown. Si rompiera la zona rosada inferior, quizá fuese a buscar el canal superior y podría ser que cancelase el CountDown, pero para eso faltaría como poco 9 semanas. De momento el Sequential sigue vigente y ello nos invita a pensar en precios más bajos.

GDX diario

   En el caso del GDX he preferido hoy usar un gráfico diario. Y es que en él se muestra a la perfección la posibilidad que tiene este ETF de estar en un lateral. La zona de resistencia la he dibujado un poco más arriba de donde está, hasta hoy, encontrando resistencia el GDX. Creo que la resistencia real está ahí y que es posible que el GDX en alguno de los movimientos del lateral acabe por alcanzarla. Si la rompiera al alza, sería una gran señal a medio plazo. De momento, para el corto creo que puede ser interesante vender sobre la zona en la que se encuentra ahora para volver a comprar en la zona verde. El rango está entre 16 y 20, lo cual 25% de revalorización. Es decir, que el lateral es bastante amplio. Valga, sin embargo, como aviso, que el GDX es un índice muy volátil y que sus movimientos habitualmente superan el 3% y el 4% de amplitud. No se puede decir que sea un índice tranquilo así que no creo que esté indicado para corazones débiles.

 

Cobre semanal

   Por último tenemos el cobre. He ampliado un poco el marco temporal para poder apreciar lo que el gráfico nos dice. Mucha gente verá aquí una tendencia bajista. Yo veo un lateral, bajista, pero un lateral. Y veo un lateral porque cada movimiento de corrección de la caída previa sele ser o profundo o un pequeño lateral. Lo cual, hace que la tendencia pierda ritmo, algo que se aprecia muy bien en el RSI, el cual solo ha rozado un par de veces la zona de 30, mostrándonos bastante claramente la falta de momento. Además el propio RSI muestra una divergencia, que por el poco momento para mí tiene menos significación. Interesante también es ver cómo, según Demark, Se han completado ya dos Sequential completos sin que ello haya significado un cambio claro de tendencia. De hecho, en el segundo caso, tan solo significó un pequeño rally contratendencia. Así que desde este punto de vista poco que decir. Ceguera total. Es raro ver una ocurrencia como esta. Pero desde luego, como se puede ver aquí, no es imposible.

  Como conclusión, decir que de momento está todo tranquilo en los metales. Pero llevamos ya muchos meses con estos mercados laterales y como digo, los laterales no duran eternamente. En el caso del cobre, después de, como mínimo, 3 años de lateral, creo que no tardará a cambiar de tónica. El GDX está quizá muy interesante para los traders avezados. Y poco más. Un saludo
 

El par Euro/Dolar

  Llevaba ya meses sin hablar del par €/$. Varias han sido las razones, pero quizá la principal es que estaba esperando a que el Sequential del que hablé ya en abril del 2014 se completara. Y por fin este pasado mes de Diciembre se ha completado. Enseguida veremos el gráfico.

  En la conclusión de aquel post de abril decía lo siguiente:

Este lateral está muy maduro. El gráfico semanal da sensaciones alcistas y sin embargo el mensual da sensaciones bajistas. Yo diría que el mensual es el que manda. Quizá sea porque pensando en como está la economía creo que en el caso de otro suceso similar al del 2008, el resultado sería similar. Creo que estamos cerca de un suceso similar, o sea que mi "bias" es bajista.

  Según parece el gráfico mensual fue el que acabó mandando. Aunque por aquel entonces la mayor parte de la gente pensaba que el €/$ se iba a 1,40 y por encima. Yo pensaba que lo más probable era que acabase su Sequential y así acabó siendo. El Sequential está completo:

€/$ mensual

  Como podéis observar por la contabilidad de Demark, el Sequential se ha completado con la vela 13. En gráfico mensual. Hoy en día mucha gente anda hablando ya de que el par se va directo a la paridad. Justo en contra de lo que opinaba la mayoría hace tan solo 6 meses. Yo creo bastante posible que este par en cuestión vaya a empezar a formar un suelo.

   Los hechos que tenemos hasta ahora son:

1. Tras el enorme lateral que se dio durante la primera mitad de 2014 y parte también de 2013 el par ha entrado en un movimiento tendencial. A la baja.
2. De momento no ha dado signos de que este movimiento haya acabado, salvo por el Sequential completado
3. A parte del Sequential, un nuevo Set Up Buy se podría contar en la caída desde mediados del año pasado (no señalado en el gráfico). Diciembre habría sido la vela 7 y Enero estaría siendo la 8.
4. El nivel más bajo desde hace años fue 1,18765 y está realmente cerca del nivel actual.
5. El canal bajista que parece guiar al precio está mucho más abajo de la posición actual del precio

  Con todo esto parecería probable que el par €/$ se fuera hacia la paridad. La base del canal dibujado está en torno a 1.11 ahora más o menos. Yo sin embargo, me inclino por pensar que la consecución del Sequential va a tener significado y que por tanto la profundidad de las caídas del par van a ser limitadas. Creo que es probable que se complete el Set Up Buy del que hablo en el punto 3. Esto abre la posibilidad de algo más de caída, pero yo no creo que sea ya mucho más. Quizá a testear el 1,187 del que hablo en el punto 4.

  El canal bajista creo que ya no se va a ir a buscar más. De hecho, en la última caída que acabó con la vela del Sequential 8, ya no alcanzó la base del canal. La zona en la que nos encontramos ahora mismo ha sido zona de soporte en los últimos años.

  Con esto y con todo, necesito una señal de confirmación de todo lo que digo. Creo que faltan un par de meses para tener esa confirmación que nos daría un cambio sustancial de tendencia en este par. Con las consecuencias que todo ello pueda tener. Quizá la confirmación llegue antes. O quizá no haya tal confirmación y nos vayamos derechitos hacia la paridad. Cuando ocurra aquí os la contaré. Un saludo
 

El ibex de cara al nuevo año...

  Un año ha acabado y otro acaba de empezar. Al mismo tiempo también ha acabado un trimestre y un mes. El gráfico anual lo vamos a obviar, pues tiene muy poca información. Nos centraremos en ver el gráfico trimestral y el mensual.

    En gráfico trimestral no hay mucho que comentar. Hace unos meses ya hice un comentario de un gráfico del Ibex en trimestral y la verdad es que no ha cambiado mucho con respecto a aquel post. Es decir, este trimestre no nos ha aportado nada nuevo.

Ibex trimestral

   Tal y como comentaba hace unos meses, el Ibex está en una zona de resistencia/apoyo. Justo en el centro. Además, como ya dije entonces, el trimestre anterior supuso un 8 del CountDown Sell. Y como también comenté, estas velas suelen formar techos momentáneos. No siempre, pero en un porcentaje alto de las ocasiones. Así que tras unos trimestres más bien tendenciales al alza, al menos un descanso parecía estar en las cartas. Y en esas estamos.

  Por Demark pues no hay mucho que destacar. La lateralidad que empezó en el año 2000 continua bien vigente. Y la continuación del CountDown es buena prueba de ello. La verdad es que parezco un disco rallado hablando todo el rato de laterales. Pero es lo que hay. Aun así, por Demark deberíamos esperar que se completara el CountDown, con lo cual deberíamos ser más bien alcistas. Sin embargo los laterales son laterales y la direccionalidad de los mismos es muy esquiva. Preferiría ver por donde se decide a romper la zona rosada actual para definirme mejor.

Ibex mensual

   En este caso, podemos ver que el Ibex cerró el mes pasado por debajo de una zona rosada de soporte/resistencia. Eso es mala señal en principio. Pero los últimos meses los candles han hecho mechas largas por la parte de abajo. Unido a la línea de soporte menor dibujada también en el gráfico, diría que esta rotura de este mes podría ser falsa. Se abren ahora por tanto dos posibilidades. Una que recupere esta zona rosada, lo cual sería bastante positivo. O bien que se mantenga por debajo de dicha zona rosa e incluso romper la línea punteada. En ese caso el caso bajista cobraría fuerza.

  En condiciones normales me habría puesto ya mismo bajista. Pero la verdad es que el final de mes ha sido realmente ajustado a la zona inferior. Me encantaría ser más preciso y menos ambiguo pero sinceramente creo que no es posible ajustar mucho más.

  Conclusión: para este primer trimestre no está nada claro que podemos esperar en el Ibex. La zona del primer gráfico todavía está intacta. Y mientras no se rompa, no es fácil acertar qué dirección tomará. El gráfico mensual parece indicar que al menos de momento, el movimiento bajista va a predominar sobre el alcista, pero la verdad es que la rotura ha sido por tan poco que no me da confianza plena.

  De momento más ambigüedad. nada más. Un saludo