Ibex e Ibex complementario

  Lo primero que me gustaría hacer es pedir disculpas a todo el mundo por la falta de publicaciones las últimas semanas. Se que suena a cantinela repetitiva, pero es cierto que he estado demasiado liado y no he tenido oportunidad de subir a este espacio mis opiniones sobre varios mercados. Y lo malo es que va a ser así en el futuro inmediato. Es muy probable que mi ritmo de escritura baje considerablemente.

  Dicho lo cual, entro en materia. Hace unas semanas decía:

El lateral parece estar claro. Ahora la pregunta es por donde romperá dicho lateral. Yo diría que por arriba, aunque no se cuando será. De momento se acerca a la parte inferior del lateral y eso nos dará una oportunidad de compra con bajo riesgo. O con un stop cercano, como lo prefiráis. En cuanto a lo de la rotura alcista, me baso en que el Ibex complementario esta haciendo claras divergencias alcistas con el Ibex.

  Pues eso el lateral estaba claro. Y además, aunque yo pensaba que el Ibex podría bajar un poco más, la divergencia con el Complementario no se llegó a consagrar del todo y los índices rebotaron sin llegar a romper la zona de soporte que ya tiene más de un año de vida. Zona importante para el futuro, si. Como digo, acto seguido comenzó un rebote que ha sido bastante constante y directo, sin correcciones, salvo los últimos días:
 

Ibex diario

 

 

  Como digo, el rally ha sido bastante "directo". No ha dado un respiro, salvo los últimos días que parece se ha dedicado a bajar a cubrir un hueco que dejó sin cubrir el pasado día 22. Hablando de huecos, es cierto que se ha dado la vuelta cuando se ha enfrentado al hueco que dejó el pasado día 9 de Diciembre. Ya sabemos que raro es el hueco que queda sin cubrir. Este hueco del 9 de Diciembre, de momento, está sin rellenar.

 

  He añadido al gráfico una contabilidad de Elliott. Podría ser que el lateral hasta la fecha haya sido un triángulo. Y podría ser, que la rotura de la parte alta del mismo nos abriera las puertas a más subidas. Según la teoría este hecho podría llevarnos más o menos a los 12500 puntos. El escenario mostrado aquí es el más positivo. Las ondas más complejas en los triángulos, suelen ser las ondas C o la D. En este caso, la contabilidad alternativa nos señala la posibilidad de que la onda D sea bastante compleja. Y que por tanto, quizá tras un pequeño tramo de subida que todavía faltaría, volvería a caer para hacer la onda E.

  En este sentido, las líneas de tendencia dibujadas podría sustentar esta última teoría. Cada impulso alcista se ha quedado un poco más corto en cuanto a la directriz bajista. Al menos hasta la fecha.

  En cuanto al Ibex complementario:

Ibex Complementario Diario

  Como se puede observar, hace ya semanas que muestra una fortaleza relativa con respecto al Ibex. Yo esto lo interpreto como algo positivo. Suele ser el complementario el índice con más beta y por tanto cuando sube, sube más y cuando baja, baja más. El hecho de que esto no sea así, nos debe de poner en preaviso. Ahora mismo lidera al Ibex. Aunque no hizo una divergencia pura en los últimos mínimos, ya que ambos índices respetaron sus mínimos relativos anteriores, si que es cierto que ahora la fortaleza del complementario está más clara. Ha alcanzado los máximos relativos de Septiembre del 14, mientras que el Ibex ni siquiera ha atacado todavía a los de Diciembre.

  Con todo y con esto, no siempre el complementario ha liderado el Ibex. En ocasiones, pocas eso sí, ha sido al revés. Es responsabilidad de cada uno el analizar con cuidado las circunstancias específicas de este momento para ver si este liderato relativo puede significar de hecho alzas en el índice principal. Yo por mi parte creo que si. Creo que la corrección de estos últimos días, mientras no se demuestre lo contrario es tan solo eso, una corrección. Ahora se enfrenta a una zona importante de resistencias y veremos como las gestiona, pero creo que el hecho de que haya tomado un respiro a estos niveles podría facilitar dicho ataque. Ya se verá. Un saludo

 

 

 

Ibex para la tercera semana de Enero

  Una semana más ha pasado. Y la verdad es que aunque parecía prometedora, ha acabado con traca final. El anuncio del banco Santander ha tenido algo que ver, sin embargo yo diría que no ha sido solamente este hecho el que ha abatido al índice esta semana. Todo el sector bancario ha estado tocado. El BBVA, el Popular, el Sabadell, todos han sufrido correcciones más bien importantes. Claro está, la del Santander ha sido la más fuerte. Yo, a decir verdad, pensaba que el descalabro del Santander no iba a ser tan fuerte ni de lejos. Una corrección inicial sí, que ayer ya se vio en los futuros del Ibex y CFD´s, pero pensaba que a lo largo del día de hoy habría algo de recuperación. Cosa que no ha ocurrido. Pero bueno, centrándonos en el Ibex, la cosa se ha deteriorado un tanto. Veamos el gráfico:

Ibex Semanal

   En este gráfico podemos ver como la zona de soporte ha sido violada. La zona inferior ha aguantado. El Ibex justo ha tocado dicha zona inferior y ha comenzado el rebote, el cual, todo hay que decirlo ha sido bastante corto y justo al final de la sesión, lo cual no es muy significativo. Pero como se suele decir, mientras hay vida hay esperanza. Y la zona verde, de momento, está viva.

  Aun así, creo que lo más probable es que el movimiento a la baja continúe hasta tocar la base del canal lateral bajista dibujado. Puesto que está realmente cerca de dicha zona, y puesto que hablamos de gráficos semanales es posible que a lo largo de la semana baje hasta dicho canal, quizá incluso lo perfore para luego a final de semana volver a recuperar la zona verde. Es una posibilidad entre otras muchas. Por Demark no hay nada que contar. En Mayo completó un Sequential y desde entonces nos ha dejado a ciegas. Inicialmente desde entonces debería haber bajado. Y en cierto modo así ha sido, aunque no de manera tendencial. Como digo, no hay mucho de lo que hablar.

  El lateral parece estar claro. Ahora la pregunta es por donde romperá dicho lateral. Yo diría que por arriba, aunque no se cuando será. De momento se acerca a la parte inferior del lateral y eso nos dará una oportunidad de compra con bajo riesgo. O con un stop cercano, como lo prefiráis. En cuanto a lo de la rotura alcista, me baso en que el Ibex complementario esta haciendo claras divergencias alcistas con el Ibex.




Ibex complementario diario

   En este caso os he puesto un gráfico diario puesto que se puede ver mejor que en el semanal el lateral actual. También se pueden ver los máximos de Junio, que realizó a la vez que el Ibex. Este índice ha estado mucho más débil hasta octubre. Pero desde esa fecha el índice relativamente más débil ha sido el Ibex. Esto debería ser buena señal a corto medio plazo. El Ibex Mid Cap suele ser un índice adelantado y suele señalar el movimiento subsecuente el Ibex. Claro está, en esta vida no hay nada seguro, así que esto tampoco lo es. Pero podemos esperar que los mercado se comporten como lo hacen la mayoría de las veces. Como se ve, en diario, las zonas de soporte han aguantado a la perfección. De hecho hoy ha perdido tan solo un 0.6%.

  Resumiendo para la semana que viene lo más probable son más caídas. Aunque creo que serán limitadas. Podría darse una oportunidad de compra, aun si las caídas no se dieran. Un saludo

metales 2ª semana de Enero

 Muchos mercados están hoy en día verdaderamente "calientes". Grandes caídas, grandes movimientos. El Euro y el petróleo son los grandes bajistas. Los mercados americanos los grandes alcistas. Sin embargo, hay otros mercados que siguen digiriendo antiguas bacanales tendenciales. Estos son, principalmente los mercados de los metales. Hoy vamos a echar un somero vistazo a estos mercados, más que nada para no olvidarnos de su existencia. Y también por que tras grandes laterales vienen grandes movimientos tendenciales. Los laterales de algún metal son realmente viejos y es por tanto factible esperar en breve un movimiento fuerte en un sentido o en otro. Empezaremos por el ORO:

Oro semanal.

  Hace unas semanas ya hacía notar la lateralidad del movimiento del oro. Por aquel entonces levantó cierto revuelo el hecho de que el oro rompiera el soporte de los 1180. Hubo quien incluso insinuó que  el oro se hundía al infierno. La zona de resistencia que señalé en mi último post, ha sido elevada un poquito, pero podemos considerar que es la misma. Parece que tras encontrar la base del canal el oro se ha metido en un lateral dentro de un lateral. Dada la imposibilidad de romper la zona de resistencia primera creo más probable que el pequeño lateral de las últimas semanas se resuelva a la baja. Pero como este está dentro de un lateral de mayor tamaño, su recorrido, en principio no parece demasiado impresionante. Sobre todo con el soporte mensual en los 1110 del que hablaba en el anterior post del oro. Por otro lado tenemos la divergencia con el RSI. Que aumenta las posibilidades alcistas. Yo creo que ha de bajar más antes de subir. Cuando salga del mini lateral en el que se encuentra.

  Por Demark, sigue completando su Sequential. Continúa con la fase del CountDown. Hizo su vela numero 6 del mismo hace ya 9 semanas. El mini lateral ha sido realmente aburrido. No creo que tarde en volver a hacer una vela que merezca otro número del CountDown. Si rompiera la zona rosada inferior, quizá fuese a buscar el canal superior y podría ser que cancelase el CountDown, pero para eso faltaría como poco 9 semanas. De momento el Sequential sigue vigente y ello nos invita a pensar en precios más bajos.

GDX diario

   En el caso del GDX he preferido hoy usar un gráfico diario. Y es que en él se muestra a la perfección la posibilidad que tiene este ETF de estar en un lateral. La zona de resistencia la he dibujado un poco más arriba de donde está, hasta hoy, encontrando resistencia el GDX. Creo que la resistencia real está ahí y que es posible que el GDX en alguno de los movimientos del lateral acabe por alcanzarla. Si la rompiera al alza, sería una gran señal a medio plazo. De momento, para el corto creo que puede ser interesante vender sobre la zona en la que se encuentra ahora para volver a comprar en la zona verde. El rango está entre 16 y 20, lo cual 25% de revalorización. Es decir, que el lateral es bastante amplio. Valga, sin embargo, como aviso, que el GDX es un índice muy volátil y que sus movimientos habitualmente superan el 3% y el 4% de amplitud. No se puede decir que sea un índice tranquilo así que no creo que esté indicado para corazones débiles.

 

Cobre semanal

   Por último tenemos el cobre. He ampliado un poco el marco temporal para poder apreciar lo que el gráfico nos dice. Mucha gente verá aquí una tendencia bajista. Yo veo un lateral, bajista, pero un lateral. Y veo un lateral porque cada movimiento de corrección de la caída previa sele ser o profundo o un pequeño lateral. Lo cual, hace que la tendencia pierda ritmo, algo que se aprecia muy bien en el RSI, el cual solo ha rozado un par de veces la zona de 30, mostrándonos bastante claramente la falta de momento. Además el propio RSI muestra una divergencia, que por el poco momento para mí tiene menos significación. Interesante también es ver cómo, según Demark, Se han completado ya dos Sequential completos sin que ello haya significado un cambio claro de tendencia. De hecho, en el segundo caso, tan solo significó un pequeño rally contratendencia. Así que desde este punto de vista poco que decir. Ceguera total. Es raro ver una ocurrencia como esta. Pero desde luego, como se puede ver aquí, no es imposible.

  Como conclusión, decir que de momento está todo tranquilo en los metales. Pero llevamos ya muchos meses con estos mercados laterales y como digo, los laterales no duran eternamente. En el caso del cobre, después de, como mínimo, 3 años de lateral, creo que no tardará a cambiar de tónica. El GDX está quizá muy interesante para los traders avezados. Y poco más. Un saludo
 

El par Euro/Dolar

  Llevaba ya meses sin hablar del par €/$. Varias han sido las razones, pero quizá la principal es que estaba esperando a que el Sequential del que hablé ya en abril del 2014 se completara. Y por fin este pasado mes de Diciembre se ha completado. Enseguida veremos el gráfico.

  En la conclusión de aquel post de abril decía lo siguiente:

Este lateral está muy maduro. El gráfico semanal da sensaciones alcistas y sin embargo el mensual da sensaciones bajistas. Yo diría que el mensual es el que manda. Quizá sea porque pensando en como está la economía creo que en el caso de otro suceso similar al del 2008, el resultado sería similar. Creo que estamos cerca de un suceso similar, o sea que mi "bias" es bajista.

  Según parece el gráfico mensual fue el que acabó mandando. Aunque por aquel entonces la mayor parte de la gente pensaba que el €/$ se iba a 1,40 y por encima. Yo pensaba que lo más probable era que acabase su Sequential y así acabó siendo. El Sequential está completo:

€/$ mensual

  Como podéis observar por la contabilidad de Demark, el Sequential se ha completado con la vela 13. En gráfico mensual. Hoy en día mucha gente anda hablando ya de que el par se va directo a la paridad. Justo en contra de lo que opinaba la mayoría hace tan solo 6 meses. Yo creo bastante posible que este par en cuestión vaya a empezar a formar un suelo.

   Los hechos que tenemos hasta ahora son:

1. Tras el enorme lateral que se dio durante la primera mitad de 2014 y parte también de 2013 el par ha entrado en un movimiento tendencial. A la baja.
2. De momento no ha dado signos de que este movimiento haya acabado, salvo por el Sequential completado
3. A parte del Sequential, un nuevo Set Up Buy se podría contar en la caída desde mediados del año pasado (no señalado en el gráfico). Diciembre habría sido la vela 7 y Enero estaría siendo la 8.
4. El nivel más bajo desde hace años fue 1,18765 y está realmente cerca del nivel actual.
5. El canal bajista que parece guiar al precio está mucho más abajo de la posición actual del precio

  Con todo esto parecería probable que el par €/$ se fuera hacia la paridad. La base del canal dibujado está en torno a 1.11 ahora más o menos. Yo sin embargo, me inclino por pensar que la consecución del Sequential va a tener significado y que por tanto la profundidad de las caídas del par van a ser limitadas. Creo que es probable que se complete el Set Up Buy del que hablo en el punto 3. Esto abre la posibilidad de algo más de caída, pero yo no creo que sea ya mucho más. Quizá a testear el 1,187 del que hablo en el punto 4.

  El canal bajista creo que ya no se va a ir a buscar más. De hecho, en la última caída que acabó con la vela del Sequential 8, ya no alcanzó la base del canal. La zona en la que nos encontramos ahora mismo ha sido zona de soporte en los últimos años.

  Con esto y con todo, necesito una señal de confirmación de todo lo que digo. Creo que faltan un par de meses para tener esa confirmación que nos daría un cambio sustancial de tendencia en este par. Con las consecuencias que todo ello pueda tener. Quizá la confirmación llegue antes. O quizá no haya tal confirmación y nos vayamos derechitos hacia la paridad. Cuando ocurra aquí os la contaré. Un saludo
 

El ibex de cara al nuevo año...

  Un año ha acabado y otro acaba de empezar. Al mismo tiempo también ha acabado un trimestre y un mes. El gráfico anual lo vamos a obviar, pues tiene muy poca información. Nos centraremos en ver el gráfico trimestral y el mensual.

    En gráfico trimestral no hay mucho que comentar. Hace unos meses ya hice un comentario de un gráfico del Ibex en trimestral y la verdad es que no ha cambiado mucho con respecto a aquel post. Es decir, este trimestre no nos ha aportado nada nuevo.

Ibex trimestral

   Tal y como comentaba hace unos meses, el Ibex está en una zona de resistencia/apoyo. Justo en el centro. Además, como ya dije entonces, el trimestre anterior supuso un 8 del CountDown Sell. Y como también comenté, estas velas suelen formar techos momentáneos. No siempre, pero en un porcentaje alto de las ocasiones. Así que tras unos trimestres más bien tendenciales al alza, al menos un descanso parecía estar en las cartas. Y en esas estamos.

  Por Demark pues no hay mucho que destacar. La lateralidad que empezó en el año 2000 continua bien vigente. Y la continuación del CountDown es buena prueba de ello. La verdad es que parezco un disco rallado hablando todo el rato de laterales. Pero es lo que hay. Aun así, por Demark deberíamos esperar que se completara el CountDown, con lo cual deberíamos ser más bien alcistas. Sin embargo los laterales son laterales y la direccionalidad de los mismos es muy esquiva. Preferiría ver por donde se decide a romper la zona rosada actual para definirme mejor.

Ibex mensual

   En este caso, podemos ver que el Ibex cerró el mes pasado por debajo de una zona rosada de soporte/resistencia. Eso es mala señal en principio. Pero los últimos meses los candles han hecho mechas largas por la parte de abajo. Unido a la línea de soporte menor dibujada también en el gráfico, diría que esta rotura de este mes podría ser falsa. Se abren ahora por tanto dos posibilidades. Una que recupere esta zona rosada, lo cual sería bastante positivo. O bien que se mantenga por debajo de dicha zona rosa e incluso romper la línea punteada. En ese caso el caso bajista cobraría fuerza.

  En condiciones normales me habría puesto ya mismo bajista. Pero la verdad es que el final de mes ha sido realmente ajustado a la zona inferior. Me encantaría ser más preciso y menos ambiguo pero sinceramente creo que no es posible ajustar mucho más.

  Conclusión: para este primer trimestre no está nada claro que podemos esperar en el Ibex. La zona del primer gráfico todavía está intacta. Y mientras no se rompa, no es fácil acertar qué dirección tomará. El gráfico mensual parece indicar que al menos de momento, el movimiento bajista va a predominar sobre el alcista, pero la verdad es que la rotura ha sido por tan poco que no me da confianza plena.

  De momento más ambigüedad. nada más. Un saludo
 

Cierre mensual de indices en noviembre

  Otro mes ha pasado y lo cierto es que no ha cambiado gran cosa. Comparativamente hablando, la debilidad del Ibex complementario ha continuado durante este mes. Hoy por ejemplo ha cerrado a la baja, a diferencia del Ibex que ha acabado en verde. Sin duda, la zona de resistencia/soporte que dibujaba en el último post sobre cierres mensuales de índices está funcionando muy bien.

Ibex Mensual

   Como digo, la parte inferior de la zona sombreada rosa, parece que aguanta muy bien. La parte superior de dicha zona, aunque no dibujada en el gráfico, es también un nivel TDST. Usando Demark yo tengo en consideración diversas zonas de soporte/resistencia. No asigno niveles ya que creo que los niveles fijos pueden llevarnos a engaño, sobre todo si somos de "gatillo fácil". Sin embargo, Demark si que nos habla de unos niveles importantes y son los niveles TDST. Este, en concreto, coincide con la zona de resistencia/soporte. Mientras esté el precio en ese rango estrecho, nos será difícil aventurar en qué dirección romperá. Yo, a veces miro los gráficos de más plazo y los de menos para buscar pistas. El de más plazo, muestra lo que ya se puede observar en este gráfico mensual y es que el Ibex a largo plazo, está inmerso en un lateral. Como siempre digo, los laterales son bastante impredecibles, salvo en las zonas extremas, donde soportes y resistencias suelen funcionar bastante bien. El gráfico semanal tampoco me aclara mucho, pues a corto plazo también se puede suponer al Ibex en un lateral. Más amplio que a principio de mes, pero lateral de todos modos. Como, por cierto, evidencia el hecho de que las últimas 8 velas mensuales tengan todas su apertura y su cierre dentro del estrecho rango que supone la zona rosada.

  De este modo, teniendo la lateralidad a largo plazo del índice, podría ser que subiera hasta los 12.200 puntos, pero para ello tendría que hacer un cierre mensual al menos por encima de los 10930. Como sabéis, yo todavía soy algo negativo en gráfico semanal y en diario. Ahora mismo el Ibex está llegando a esos niveles donde tenía que empezar a replantearme el escenario. Así que creo que las semanas que vienen van a ser importantes, al menos para replantearme mi opinión sobre el Ibex.

Ibex complementario mensual

 
  Como ya sabéis, yo este índice lo tomo como un adelantado. Y sobre todo busco divergencias con el índice mayor. Se observa que este índice llegó y creó su zona de resistencia entre enero y febrero de este año. Un par de meses antes que el Ibex. Se quedó lateral un tiempo, otros 6 meses más o menos y los últimos 3 ha empezado una tendencia bajista, aunque cierto es, podría ser solo una corrección a la espectacular subida desde mínimos. De momento el complementario ha hecho soporte en una zona menor que no he dibujado en el gráfico por no sobrecargarlo. Más que zona es un nivel, y está en 13540. Como ya he dicho, me gusta más hablar de zonas que de niveles. Aun así hoy voy a hablar de este nivel, por que el mes pasado lo perdió y este mes lo ha recuperado, aunque por los pelos. Inicialmente esto debería ser tomado como positivo. Pero no me atrevo a darle mucha importancia sin una confirmación que tendría que venir este próximo mes de diciembre.

  En cuanto al SP500 no voy a añadir nada mas a lo ya expuesto hace un par de días en este post.

Conclusión: no ha habido grandes cambios en los índices patrios (ni en el SP500 que sigue su marcha al alza). Parece, sin embargo, que los positivos, aunque mínimos, superan a los negativos esta semana. Los positivos son que la zona del Ibex aguanta y en el complementario que un soporte menor perdido la semana pasada ha sido recuperado esta (aunque la recuperación es tan mínima que no me fio). Entre lo negativo encontramos otra semana más la debilidad relativa del Complementario con respecto al Ibex 35. Por gráficos menores sigo pensando que veremos mínimos relativos antes que máximos. Esta semana que viene es probable que sea clave para seguir opinando de esta manera. Un saludo

El SP500 se encuentra muy sobrecomprado

   Como ya sabréis, las reglas del Sequential de Demark son relativamente sencillas. Primero tenemos un Set Up, que son 9 cierres consecutivos, cada uno de ellos superior al cierre de cuatro días antes. Seguido de un CountDown, que son 13 cierres que no tienen que ser consecutivos, en los cuales dicho cierre es superior al máximo de dos días antes. El candidato a  13 además debe cumplir la condición de que su máximo debe ser superior al cierre de la 8. Esto a modo de recordatorio.

   Ya os he hablado en estas páginas, que este indicador es una especie de indicador de momento. La fase de SetUp es la fase con más momento de todo el proceso. Cada cierre es superior al de 4 días antes, lo cual indica fortaleza. La fase CountDown, aunque todavía en tendencia, pero es donde empezamos a ver cierta debilidad.

  Idealmente Demark expuso la secuencia 9-13. Pero señaló también que, en ocasiones, si el momento se mantenía, la secuencia del SetUp podía hacer más velas. De hecho esto es lo que normalmente ocurre. En muchas ocasiones la vela 9 marca el final de una fase. Lo cual nos indica la importancia de estas velas. Pero en general los movimientos de SetUp tienen más de 9 velas. También nos dice Demark que la secuencia SetUp a veces continúa hasta 18 velas o incluso puede hacerlo más. Esto es indicativo de que el momento es fuerte y que no flojea.

  Estas son las posibilidades, pero lo que halló Demark en sus gráficos fue que, por regla general, lo más común era ver un proceso 9-13, con sus variantes y reciclados. Es decir, 18 velas o más son algo relativamente raro. Pero lo cierto es que de vez en cuando se dan, y conviene mirar el pasado para ver como se comportó el mercado en ocasiones similares anteriores. Ya hice este tipo de ejercicio en un post anterior sobre el Ibex en el que analizaba el desenlace después de encontrar 18 velas o más seguidas. Usábamos para ello gráfico diario.

  Hoy pretendo hacer un ejercicio similar pero con el SP500 y en gráfico mensual. Y es que mirando gráficos a largo plazo hace unos días me di cuenta de que este índice había realizado no 18, sino 27 velas consecutivas cumpliendo la condición del SetUP (sell en este caso). Eso son muchas velas. Mensuales además. Tengo que decir, que en algún valor he visto incluso 36 velas consecutivas, pero ciertamente ver 27 es un hecho realmente raro. O lo era hasta que empecé a investigar un poco más.

SP500 mensual

 

El oro la cuarta semana de Noviembre

  No ha habido grandes novedades en cuanto a los metales preciosos. Como decía en el post anterior sobre el oro tanto el metal como las mineras del mismo se encuentran en sendos laterales bajistas. Ya señalé en aquel post que no era de esperar mucho más recorrido bajista, aunque quizá sí algo más. Y así fue. La semana siguiente se vieron los mínimos para el movimiento y desde ahí comenzó un rebote que dura ya tres semanas. El rebote tampoco es que esté siendo muy espectacular, sobre todo en el metal, pero está ahí. La cuestión ahora es tratar de averiguar si existen verdaderas posibilidades de que el precio ahora vuelva a subir a la parte alta del canal o si, por el contrario, encontrará alguna resistencia en su camino y vuelva a caer. Como ya he comentado muchas veces, los laterales son bastante impredecibles y, a mi al menos, me resulta difícil acotar los movimientos dentro de ellos, salvo cuando se encuentra en los extremos, cosa que no suele ser habitual. Basta de hablar del pasado. Veamos los gráficos:

Oro semanal

   El último post hablaba del un gráfico mensual y decía que creía que podría llegar hasta el nivel 1111. No bajó tanto. Solo buscó la base del canal. Y desde ahí parece que comenzó el rebote. Ahora se acaba de enfrentar a su primera zona de resistencia. Nada nos indica con claridad que es lo más probable que ocurra. La rotura de la zona rosada de resistencia sería una buena señal, aunque en mi mente hay más zonas de resistencia por encima de la dibujada en el gráfico. Si consigue atravesar completamente esta zona sería una buena señal de que el techo del canal sería posible. O al menos la zona de 1270. Si la semana que viene no consigue romper y hace figura de vuelta, el objetivo inicial sería la base del canal y zona de soporte mensual cerca de los 1110.
  Por Demark no ha habido una gran evolución. Como decía el mes pasado, o vemos un nuevo brote de momento, algo que no parece muy probable, o tendremos más de lo mismo. Aun así hay que tener presente también, que el lateral ya es bastante viejo. Data de mediados del año pasado. Debe estar en sus últimas fases. Todavía pienso que podemos estar ante un triángulo. De ser así, ahora podríamos estar en las últimas fases de la onda D o incluso en las primeras de la onda E. Es decir, bastante al final del lateral. Creo que a lo largo del año que viene veremos más volatilidad en el mercado del oro.

 

GDX semanal

    El caso del GDX es bastante similar. La única diferencia quizá sea que en este caso, el triángulo parece ya completo. Según Elliott los triángulos siempre preceden al último movimiento de la tendencia. Por proporcionalidad no podemos pensar que este supuesto último movimiento haya acabado ya. Sin embargo, una rotura de la zona rosa, sería una señal de que quizá si, el GDX habría hecho ya suelo definitivo. La verdad es que no espero que ocurra así. Creo que al GDX le queda todavía algo más de caída.

 Por Demark acaba de hacer un Set Up Buy. Ya está en plena fase Count Down. Sin embargo hizo un 13 a finales del año pasado. Quizá estemos ante una figura 9-13-9. Yo sin embargo creo que no. Creo que de momento nos quedaremos unas pocas semanas laterales entre la zona de resistencia y mínimos, realizando quizá alguna vela del CountDown. Creo que este se acabara completando y así dará también la oportunidad a que se vaya completando el CountDown mensual. Todo esto sería indicativo de la formación de un suelo duradero. Quizá hable mas con el corazón que con la cabeza, pero sinceramente, atendiendo al CAPE 10 de este sector, y a las encuestas de sentimiento, creo que lo más probable es que a largo plazo estemos en plena formación de un suelo duradero. Y ante este escenario, creo que la consecución de un Sequential completo tanto en semanal como en mensual encajan bastante bien con este hecho.

  El futuro dirá, pero creo que tanto el oro como el GDX se están poniendo cada vez más interesantes. Si sois inversores a largo plazo, creo que ya son una opción muy interesante. Un saludo

Telefónica a corto plazo

  Cuando pensamos en un lateral solemos pensar en movimientos perfectamente limitados por dos niveles horizontales. El precio vibra entre esos dos niveles. Pensado de esta manera parece sencillo hacer trading con los laterales. Solo hay que comprar en la base y vender en el techo. Sin embargo, rara vez los laterales son tan sencillos. Si fuera así, la mayor parte de los inversores y traders buscarían laterales. En general la mayor parte de los actores de los mercados somos "trend followers" y esto es así, creo yo, por las grandes dificultades que suponen los laterales. Son movimientos caóticos. No parecen tener orden. Cuando parecen tener definido un nivel con claridad, lo rompen, solo para recuperarlo de nuevo días después. Otros laterales son mucho más dóciles y definen claramente sus límites, los cuales son respetados con bastante precisión y aunque los viajes a cada uno de los límites sean bastante caóticos también, una vez que llegan a los mismos se puede apostar, con bastante fiabilidad a que el precio se dará la vuelta. Un claro ejemplo de lo que digo es telefónica:

Telefónica Diario

  El lateral de telefónica esta muy dilatado en el tiempo. Comenzó en un nivel más bajo en otoño de 2012. Para el verano de 2013 se elevó un poquito. Y se ha mantenido en ese nivel elevado (los extremos de este gráfico mostrado señalan los niveles de resistencia y soporte de dicho lateral) desde entonces. Como se puede ver, los viajes desde un extremo al otro pueden ser extremadamente largos e impredecibles. Pero con la suficiente paciencia se pueden aprovechar prácticamente todo el movimiento.

  El mes pasado llegamos al límite inferior y rebotó, como cabría esperar. El movimiento de este rebote ha sido bastante rápido y tendencial. Lo cual es llamativo. Como se ve también, los Set Up 9 hayan sido Sell o Buy han servido para definir zonas de cambio de tendencia. Sobre todo, en las versiones Buy.

  El día de hoy, que es la última vela (todavía sin cerrar) ha roto la zona de resistencia inferior. De mantenerse debería dirigirse a la superior que está en 12,43. Creo que a corto plazo, si hoy consigue cerrar por encima de 12,13 es su objetivo. Como gestione el nivel de 12,43 nos dirá mas cosas del valor.

  He decidido hablar hoy de telefónica, aunque sea a corto plazo, porque en el presente rally del Ibex es la única de las grandes que realmente está haciendo algo. Y claro es la máxima responsable de lo que hace viene haciendo el Ibex. Los bancos se han quedado atrás. Y hay que recordar que telefónica es el segundo valor con más peso en el Ibex. Santander y BBVA son el primero y el tercero. Entre los tres suman un 42% del índice. Y los bancos no están acompañando. Algo que no es bueno, por cierto. Debería corregirse en un sentido o en otro. Ya se verá.  Un saludo
 

Ibex en la segunda semana de Noviembre...

  Hace ya más de una semana que no actualizo ni índices ni oro. Creo que es un buen momento, aunque solo sea por el tiempo transcurrido, de escribir unas líneas para ver donde se encuentran los mercados. Y la verdad es que mucho no ha pasado. Hace semanas hablaba en este post, a cerca de como veía yo la corrección que se daba por aquel entonces. Acababa de empezar el rally que nos llevó a donde estamos hoy. Y decía que tras 18 velas consecutivas en una dirección, desde 1990, había significado casi siempre continuidad en el movimiento. Con este comentario dudaba de la fortaleza del rally.

  Un par de semanas después,  sigo manteniendo mis dudas sobre las posibilidades de ver de nuevo máximos. Bien es cierto que el panorama ha mejorado un poquito, solo levemente, pero como digo, tengo serias dudas de que vayamos a volver a ver máximos:

Ibex diario

    Como se puede observar, el precio del Ibex se ha quedado vibrando entre dos claras zonas de soporte/resistencia. Este pequeño lateral me hace pensar que quizá se salga del mismo al alza. Y que por tanto podamos ver un nuevo movimiento al alza de una magnitud similar al visto hace un par de semanas. Aun así no creo que sirva para superar la línea TDST superior, aunque claro está, no soy vidente y no puedo asegurar que no lo hará. Simplemente me mantengo en la opinión que la caída previa fue con bastante momento y que aunque parte de ese momento se ha evaporado, creo que volverá.

  Por Tom Demark, en principio las contabilidades "alcistas", es decir, el posible CountDown Sell que  comenzara en agosto, ya está descartado, pues en la caída de octubre se violó su línea TDST (el inferior). El qué si que sigue vigente es el CountDown Buy que comenzó a finales de Septiembre y cuyo TDST (el superior) creo que servirá, en caso de que rompa la actual zona de resistencia, como freno al avance. En cuanto al TDST inferior, ha sido ya violado varias veces y por tanto pierde importancia. Aun así sigue siendo una antigua zona de soporte/resistencia y como dice el refrán, quien tuvo retuvo. Como digo yo no le doy ya tanta importancia. El viernes pasado cerró con la rotura de dicho nivel, pero en mi opinión no debería tomarse como una rotura definitiva que nos indica que el movimiento a la baja se ha retomado. Creo que este hecho debería venir indicado por una rotura de los mínimos de este mini lateral en el que se encuentra el Ibex. Yo personalmente creo que este mini lateral se romperá al alza. Ya veremos si es capaz de superar la zona de resistencia o no.

  Conclusión: Quizá algo de fortaleza hacia antes más bien que después para retar la zona de resistencia y quizá la línea TDS superior. Pero no creo que tome el suficiente momento alcista como para superar todas estas resistencias y continuar hacia máximos. Sigo dándole importancia a las 18 velas bajistas de hace un par de semanas. Un saludo

Análisis mensual del oro

el  Hace ya muchos meses que hice un análisis mensual del oro. En él hablaba de como el oro había hecho un Set Up Buy completo en mensual. Igualmente hablaba de que el GDX también lo había hecho. Pero me preocupaba que el Set Up Buy del oro no estuviese perfeccionado según las reglas de Demark. El GDX y el oro medido en € si que estaban perfeccionados, pero no así el oro en dólares. Esto me llevaba a pensar que después de un rebote (que yo suponía duraría mínimo de un par de meses) volveríamos a mínimos en el metal para perfeccionar el Set Up Buy. También decía que probablemente el oro medido en Euros caería más despacio, pues esperaba una buena corrección en el Euro.

  Todo el escenario parece que se va cumpliendo poco a poco. Lo único que parece estar fallando es que a estas alturas esperaba ver más fortaleza en el GDX y francamente, está ocurriendo todo lo contrario. Y es precisamente esta debilidad la que me hace pensar que el movimiento del oro puede ser más profundo de lo que pensaba. Como en tantos otros mercados, se pueden detectar fortalezas y debilidades observando partes de los mismos que son más volátiles. En los mercados bursátiles suele ser útil fijarse en los índices menores para observar debilidades y fortalezas en los mercados. He hablado de esto ya varias veces. En el caso del oro, es conveniente mirar sobre todo el HUI o su versión ETF, el GDX. Hay quien le gusta comparar la plata con el oro, pues esta suele ser más volátil. Sin embargo, yo creo que la plata es un metal tan industrial como monetario y por tanto las comparaciones con el oro no son, en mi opinión, tan directas. Sin embargo, el GDX al estar formado por empresas que dependen del precio del oro, reflejan una correlación más acentuada. Y a lo largo del tiempo han demostrado su capacidad de señalar con antelación movimientos en el metal.

  Pues bien, la caída del GDX no parece tener fin. De hecho parece tener más momento que la caída del oro.

GDX mensual

  Algo de lo que no hablamos el verano de 2013 fue de la rotura de la línea TDST. Mea culpa, pues fue algo notable. Hizo un amago de recuperación, pero posteriormente ha servido claramente de resistencia y ha parado las dos subidas que ocurrieron a lo largo de este año. La zona de soporte tampoco ha aguantado y ahora se convierte en zona de resistencia. Una cosa bastante habitual con la elección de estas zonas de soporte y resistencia que elijo yo, es que se suelen dar muchas falsas roturas. Estas falsas roturas, lo son, por que el precio recupera la zona perdida en un periodo de tiempo relativamente corto. Yo suelo considerar como una rotura falsa, si se recupera en la siguiente vela. No es una regla fija. A veces se recupera dos o tres velas después de la rotura. A veces incluso pasan varias velas, sin embargo, el precio no se aleja mucho de la zona violada. Y por tanto las considero roturas falsas. En el caso que nos ocupa, y siguiendo la norma de considerar falsa rotura solo el caso que recupere la zona perdida la vela siguiente a dicha pérdida, lo más probable es que esta rotura no sea falsa. Es decir, la rotura ha sido inapelable, con volumen y con margen. Bien es cierto que el volumen quizá implique un cierto pánico vendedor. Pero si la zona rota no se recupera cuando cierre el presente mes de noviembre, habrá que entender que la tendencia sigue siendo bajista. y que para entrar en este ETF a largo plazo habrá que esperar nuevas señales en el gráfico. Si por el contrario al cierre del mes se recuperara la zona rosada, sería muy buena noticia para los alcistas.

  Por Demark se encuentra en pleno CountDown. Exactamente en la vela 5 de un CountDown Buy. Esto implica que de seguir así, es decir, si no aumenta su momento de manera renovada, deberíamos esperar movimientos más bien laterales. Quizá en tendencia principalmente bajista, pero bastante laterales.

Oro Mensual

   En el caso del oro, podemos ver, como en mensual la zona de resistencia no ha podido ser vencida. La línea TDST (se me ha olvidado ponerle nombre) está muy cerquita. Está exactamente en 1111,3.  Creo que es muy probable que vayamos a buscar dicha zona a lo largo del presente mes. Como la negocie nos dará más pistas del futuro del metal dorado. Bien es cierto que, como digo más arriba, espero que haya fortaleza en las empresas mineras antes de fiarme de la fortaleza en el oro. Y puesto que ahora mismo se ve más debilidad en las mineras que en el metal, me decanto por pensar que el lateral que se evidencia en el oro desde que hiciera su gran caída en la primavera de 2013 aun sigue vigente, aun a pesar de la pérdida la semana pasada de la zona de 1180, algo que como dije era más o menos de esperar.

  Por Demark el oro está muy similar al GDX. En pleno CountDown Buy, también en su vela 5. Como en el caso del GDX, por tanto, podemos seguir esperando lateralidad. Como digo, creo probable que quizá busque cierto soporte en la línea TDST y de ahí veamos otro rally alcista, de no demasiado larga duración. Pero bueno, eso ya se verá.

   Como conclusión decir, que aunque el movimiento en el GDX ha sido más bien espectacular y con bastante volumen, no espero en principio, que vaya a coger mucho momento. Es decir, espero que siga el CountDown y que no se resetee a un nuevo Set Up. Lo mismo para el oro. Por tanto más lateral. Aunque a ambos les pueda quedar algo de potencial bajista, creo que mucho más abajo no llegarán. Tampoco creo que empiece ya el próximo rally alcista que lleve al oro a 2000 y al GDX a 80. Para eso, yo creo, aun falta.

actualización metales 5ª semana de octubre...

  La semana pasada no hubo grandes novedades y decidí no hacer una actualización. Esta semana tampoco ha habido muchas novedades, pero creo que tampoco es cuestión de dejar pasar mucho tiempo entre actualizaciones. Vayamos con el análisis:

  El oro:

Oro semanal

• Como decía hace dos semanas la vela de aquel momento, era una muy buena señal.
• La siguiente semana hubo continuidad alcista.
• De momento creo que seguirá hacia la zona de resistencia.
• Sigue divergiendo con el GDX, lo cual me hace dudar.

  El GDX:

GDX semanal

• El GDX se ha mantenido débil. Pero de momento se mantiene por encima de la base de la zona de soporte.
• Aunque no señalado en el gráfico, la vela de esta semana es una vela 8 de un Set Up Buy
• Para que la vela 9 se complete, la semana que viene el GDX debe cerrar por debajo de 20,63.
• De momento su aspecto es bajista y por tanto habrá que esperar a que esto cambie.

El Cobre:

Cobre semanal

• A penas si ha evolucionado.
• Hace dos semanas decía que estaba en zona se soporte menor y que creía que continuaría bajando.
• Parece que sigue pensándoselo. Sigo pensando que debería ir a buscar soporte en la línea TDST más baja.

Y esto es todo. Como se ve, pocos cambios. Solo el oro parece algo más positivo, pero la divergencia con el GDX no es muy buena. Preferiría que el oro fuera el débil y el GDX el fuerte. Un saludo

El Dow Jones a muy largo plazo

  Según el propio Tom Demark, su indicador estrella (el TD Sequential) está ideado más bien para el corto plazo, para hacer trading. Sin embargo, es también cierto que Demark piensa que los mercados son fractales (como muchos otros) y que por tanto sus hallazgos pueden ser aplicados a varias escalas temporales. Yo conocí los indicadores de Tom Demark a través de Kevin Depew, antiguo editor de la página web Minyanville y que ahora trabaja para Bloomberg. Este hombre, solía usar el Sequential de Demark a largo plazo, con gráficos mensuales. Y a mi personalmente me atrapó, ya que su precisión era realmente impresionante. En ocasiones donde parecía que los índices debían hacer ajo o cebolla, resultaba que hacían cebollino tal y como había predicho Kevin Depew basándose en el Sequential de Demark.

  Para mí estos hallazgos resultaron la mar de interesantes y me puse como loco a investigar sobre Demark. No fue fácil, ya que no hay demasiada bibliografía sobre los indicadores de Demark, pero conseguí uno de sus libros y un libro escrito por un discípulo suyo, Jason Perl, llamado Demark Indicators.

  En este libro Jason Perl, nos habla no solo del Sequential, sino también de otros muchos indicadores, como el TD Combo, TD D-Wave etc. Lo cierto es que muchos de ellos son muy interesantes. El caso es que en este libro, que fue el que primero me leí, no habla por ningún lado de la TD Intersection. Por otro lado, había visto diversos foros donde sí que hablaban de esta peculiaridad del Sequential. Pero yo no le hice mucho caso. Sin esta peculiaridad el Sequential funcionaba bastante bien.

  Hace poco vi un video donde Tom Demark explicaba el TD Intersection. Y me picó un poco más la curiosidad. Así que busqué los libros de Demark y efectivamente, en ellos hablaba de la Intersection. Lo curioso del tema es que Demark habla de esta faceta de su Sequential como si se tratara de un seguro contra movimientos demasiado fuertes del mercado. Es decir, si un mercado tiene tanto momento como para que la Intersection no se haya dado, mejor no entrar todavía. Sin embargo, tras reprogramar mis indicadores con esta faceta, me he dado cuenta que el Sequential se comporta algo mejor que lo hacía el antiguo. Mi experiencia no es demasiada, así que debéis tomar mis palabras con mucha cautela.

  Pero como digo, creo que la TD intersection mejora el Sequential de Demark. Y después de toda esta larga introducción me gustaría ir al meollo de este post. Y no es otro que el aspecto técnico del Dow según el Sequential de Demark a muy largo plazo. En realidad la explicación anterior venía al caso debido a que este ejercicio ya lo había echo antes. En este post. En aquella ocasión no tuve en cuenta el TD Intersection. Y claro, hay algo de variación entre la interpretación de los mercados con aquella contabilidad y con esta otra. Veamos el gráfico:

Dow Jones anual

  El gráfico comienza en 1910 más o menos. Es una lástima no tener más datos para ver realmente que parte del Sequential fue la Gran Depresión. Pero aun así no influye en nada al análisis de la parte más actual del gráfico. Como se ve, el movimiento del RSI fue estratosférico en el año 2000. Llegó a 97, lo cual es realmente elevado. Todo lo que ha hecho desde entonces han sido divergencias bajistas. También es notable el ver que en los últimos 100 años el RSI14 anual nunca ha estado por debajo de su línea de 30. El RSI, como tantos otros indicadores, es un oscilador. Es decir, oscila entre sobrecompra y sobreventa. Pero con estos estándares no ha estado en zona de sobreventa en los últimos 100 años. Que cada uno lo interprete como quiera.

  En cuanto a Demark, lo primero es hacer notar que ya en mi post de Marzo decía que lo más probable es que se avecinara algún tipo de caída prolongada en el tiempo. Decía que a partir del año que viene esas posibilidades aumentaban mucho. Con este nuevo gráfico "remasterizdo" lo que vemos es que la vela de este año formará un 8. Ya casi con toda seguridad. En este gráfico no tenemos ningún ejemplo, pero lo cierto es que las velas 8 de los CountDown suelen ser velas de suelo/techo relativo y temporal.

  Desde esta nueva perspectiva, se puede esperar que el año que viene sea de corrección. Yo diría que los próximos 2-5 años el mercado será correctivo. Con esto quiero decir, que los cierres de dichos años serán inferiores al cierre que hagamos este año. Lo más probable es que se busque de nuevo soporte en la primera zona verde, como ya lo hiciera en los mínimos de 2003 y 2009.

  Señalar también, que esta afirmación a cerca de los 8 es de cosecha propia. Demark no dice nada sobre los CountDown 8 salvo que la vela 13 para poder ser marcada como tal deberá hacer un máximo/mínimo superior/inferior al cierre de la vela 8, a parte de cumplir las demás condiciones del CountDown.  No tengo datos concretos, pero mi experiencia personal me dice que en torno al 75% de los 8 forman un máximo/mínimo temporal.

  Continuando con este razonamiento, tras esta bajad inicial se debería esperar a lo largo de la próxima década una nueva subida a buscar el cierre de la vela 8 de este año. Dicha búsqueda sería para completar el CountDown y con él el Sequential. Teóricamente desde ahí debería empezar una nueva tendencia, en este caso a la baja. Tendencia que quizá, esta vez si, hiciera bajar al RSI 14 anual a zona de sobreventa y dar una oportunidad de compra brutal. Pero como digo muchas veces, esto no es sino futurología y yo, ciertamente, no soy futurólogo.

  Creo que vale la pena quedarse con la idea más práctica aquí expuesta y es que en los próximos 2 a 5 años es probable que el Dow Jones comience un mercado bajista cíclico. Una vez se confirme este movimiento será el momento de intentar ver lo que ocurrirá después.

  Por último y como decía en el post de marzo, debería darse un cataclismo brutal para que la tendencia alcista de este índice se tuerza. El TDST del último movimiento que empezó en 1982 está realmente baja y no se me ocurre ningún escenario que hoy en día pudiera ponerla en peligro.

  Espero que todo esto os ayude a tener una visión más global de los mercados. Un saludo


 

Actualización ibex y otros indices...

 Bueno, el fin de la semana bursátil y hay que reconocer que ha sido una verdadera montaña rusa. Sinceramente, yo ya tenía ganas de algo de movimiento. Y eso que a mi no me ha salido especialmente bien la jugada. Pero tanta lateralidad aburrida a mi me estaba matando. Realmente no se si esto habrá sido solo un pequeño brote de volatilidad o si por fin habrá llegado ya una nueva época de mayor volatilidad. Personalmente me conformo con que los mercados cojan un poco de direccionalidad.

  En cualquier caso, veamos como han quedado algunos índices en sus gráficos semanales, que desde mi punto de vista son los más agradecidos para detectar movimientos a medio/largo plazo. Empecemos con el Ibex:

Ibex semanal

  Lo más destacable es la enorme mecha inferior de la vela de esta semana. Como hablaba estos días pasados, la zona verde debía funcionar como soporte. Y así parece que ha sido, aunque desde luego la excursión ha sido larga y por momentos parecía que no iba a aguantar. Aun así, la zona superior no ha podido ser recuperada. El principio de la semana que viene, seguramente será positivo. Pero habrá que esperar a ver el final. Un cierre por encima de la zona verde sería una buena señal de entrada. Un nuevo viaje hacia los mínimos no sería tan buena señal, aunque en principio tampoco sería muy mala. La vela de esta semana no es una clara vela de vuelta. La mecha inferior es muy grande sí, e indica que los compradores han entrado con cierta fuerza. Pero la mecha superior es también bastante grande, unido a que no ha conseguido cerrar por encima de la zona verde, me hace dudar.

  Veamos ahora el Ibex complementario:

Ibex complementario semanal

   El aspecto técnico del médium cap. está más deteriorado. En este caso vemos como el Ibex complementario ha perdido una primera zona de soporte (que ahora es resistencia). La vela de esta semana pasada es más débil que la de su hermano mayor. También es una vela de indecisión. Si el lunes abrimos con hueco al alza se podría interpretar como figura de vuelta, sobre todo si durante el resto de la semana ese hueco se mantiene. Es lo que se conoce como estrella de la mañana en la terminología de velas japonesas. Pero bueno, esto no es sino futurología. La semana que viene concretaremos más. De momento se puede decir que los acontecimientos de las dos últimas semanas no son nada halagüeños.

   Veamos ahora el SP500:

sp500 semanal

   El caso del SP es más parecido al del Ibex. Tras completar un Sequential, hizo una prueba de los máximos y empezó a caer, rompiendo en la caída una zona de soporte. La vela de esta semana es más definida que la de los gráficos españoles, sin embargo, para mí, tampoco es concluyente. Las mechas largas suelen significar zonas de soporte y resistencia.


   Veamos el SX5E:

Stoxx500 semanal

  Una estructura similar a la de los anteriores (salvo el Ibex complementario) y en este caso, esta semana ha roto zona de soporte (y por tanto es ahora de resistencia). La vela de esta semana, como las otras, tiene una gran mecha inferior. Y como en el caso del Ibex también tiene una superior relativamente grande y que invalida al figura de martillo. El hecho de que haya  roto la zona de resistencia por debajo no es nada bueno. Sin embargo, la peculiaridad de este índice es que en la caída ha completado un Set Up Buy. Como en otras ocasiones deberíamos tomar dicho evento como el comienzo de un lateral.

Conclusión: Aunque tan solo el Stoxx nos señala la posibilidad de un lateral, creo que eso es exactamente lo que están haciendo los mercados en general. Creo que la semana que viene es muy probable que veamos un inicio de un rally. Eso no es demasiado difícil de prever. Creo que lo más que hará será repetir máximos, como mucho.

  Existen varios signos que indican que los mercados, sobre todo los americanos, están un tanto sobrecomprados. Puede que este rally sea una de las últimas oportunidades para descargar nuestras carteras de valores. La corrección puede ser grande. Un saludo

 

A qué se debe el pánico bajista en el ibex?

  Ayer mismo era realmente difícil encontrar una explicación decente en los medios de comunicación. Todas las causas esgrimidas eran más o menos plausibles, pero ninguna parecía tener peso suficiente para ser realmente la causante de tan grandes movimientos.

  En uniece, un articulista de esta página, JPrats escribía un artículo que explica muy bien lo aquí dicho.

  Existen muchas teorías de si son las noticias las que mueven los mercados o son los propios mercados los que crean las noticias. No voy a entrar yo aquí en ese debate. Solo diré que ambas cosas, noticias y los propios mercados, son solo indicadores de una misma cosa, que es el sentimiento social. Así que no es raro que haya veces que una influya en la otra y vicebersa.

  En cualquier caso y para no desviarme mucho del tema central, no parece haber un motivo claro y realmente de entidad que explique este movimiento tan fuerte en tan poco tiempo. En mi opinión sin embargo, quizá si lo haya.

  Hace unas semanas ya escribí un artículo aquí mismo, "donde veremos los primeros signos de que la burbuja de crédito ha estallado", en la que explicaba que deberíamos buscar los eslabones más débiles dentro de los mercados globales. Decía que esos eslabones más débiles eran los mercados de deudas empresariales y dentro de ellas, los bonos basura. No presté la suficiente atención a la deuda soberana europea, sobre todo a la periférica. Aunque bien es cierto que si que avisé también en este post, "Letras españolas a 3 meses dan rentabilidades negativas", del pasado mes de agosto, que dicho mercado de deuda soberana estaba en una burbuja.

  Y este yo creo que es el verdadero causante de las enormes caídas en los mercados bursátiles europeos. La deuda soberana de los países periféricos de Europa está cayendo también con fuerza. Teniendo en cuenta que es mas que probable (aunque desde luego es debatible) que se encontraban en una burbuja y dado que la situación económica de estos países periféricos no es la mas boyante del mundo, una corrección a al burbuja parece algo normal. No se necesita una causa para que se de este pinchazo, como ya sabéis. Las burbujas estallan por que son insostenibles y llega un momento en que la ausencia de compradores hace que se produzca un colapso. Así ha sido a lo largo de la historia.

  Veamos un gráfico. Se trata del precio del bono italiano a 10 años. El cual era ampliamente seguido, al igual que el español, en lo peor de la crisis soberana, allá por 2011.

Precio bono Italiano a 10 años, semanal

  Como se puede observar, el bono italiano en semanal, ha subido desde el 2013 sin descanso. La tendencia empezó en 2011, con un pequeño descanso en 2012. Como explicaba ayer en la actualización del Ibex, en ciertas ocasiones, en mercados con mucho momento, el Set Up puede alcanzar las 18 velas. En este caso, claramente alcanzó las 18 velas. Tras esto ha completado un CountDown, con lo cual el Sequential está también completo. Esta semana, de momento, ya que todavía tenemos día y medio más de mercados, ha roto su soporte alto. Y ahora parece que se encamina hacia una zona de soporte más baja.

  Mientras que tengamos debilidad en este mercado, los tipos de interés en la deuda soberana de los países periféricos subirá, y con ella la posibilidad de que alguno de dichos países tenga que declarar algún tipo de "default". En fin no hay que explicar demasiado por qué todo esto no le sienta bien a las bolsas.

  Por último decir, que lo único que vemos aquí, por el momento, es una rotura de un pequeño canal, no mostrado, y de una zona de soporte/resistencia. Aun falta bastante para que tengamos que entrar en modo pánico. Pero si que es cierto que la cautela es requerida, pues este desarrollo no es nada bueno. Todavía hay zonas de soporte por debajo que probablemente aguanten al menos una primera embestida, lo cual seguro que nos da cierto alivio también en los mercados bursátiles. Pero la dinámica de este mercado, el de deuda soberana periférica, parece estar cambiando y eso no va a ser nada bueno en el futuro.

  Por último decir, que de momento el TED spread no señala ningún problema. Seguiremos vigilando. Un saludo

 

actualización intrasemana del ibex

  Parece que el día de hoy viene a confirmar, al menos aquí en Europa, que la volatilidad ha vuelto a los mercados. Ahora mismo estoy viendo la noticia de la caída de hoy en la bolsa en el telediario. Quizá esta sea una señal de suelo, por aquello de la opinión contraria. Pero como decía, lo más destacable es la confirmación que ya se venía viendo, como señalaba el domingo en este artículo, de que la volatilidad casi desaparecida desde el año pasado, ha vuelto.

  En cualquier caso, los acontecimientos de hoy han hecho bastante daño estructural a los mercados. Para empezar se ha roto la línea TDST de la que hablaba en el anterior post sobre el Ibex. En realidad esta línea todavía no se ha roto. Según Demark se considera la línea TDST rota cuando tras un cierre por debajo de la misma (o por encima, según el caso) alguna de las subsiguientes velas hace un máximo que también esté por debajo de dicha línea TDST. De momento esta segunda condición no se ha dado en el Ibex, aunque para que mañana esta condición siguiera sin darse, el Ibex debería subir hasta los niveles de apertura de hoy, cosa que parece poco probable.

Ibex diario

  Como se puede ver, todas las velas que han estado por debajo de la línea TDST incluida la de hoy, tienen su máximo por encima de dicha línea, con lo cual, según Demark, todavía la línea no está rota. Pero como digo, raro será que mañana no se cumpla la segunda condición.

  He puesto el gráfico diario, ya que la semana todavía no ha acabado y por tanto no me parece adecuado. En gráfico diario lo que podemos ver es que los soportes más cercanos han sido rotos. El último, la base del canal lateral, también ha sido violado y además, el ETF del Ibex que cierra a las 8 de la tarde ha cerrado bastante más abajo en los 9730 puntos. Lo cual nos indica que probablemente la apertura de mañana sea otra vez a la baja.

  En cuanto a contabilidad de Sequential, las noticias no son buenas. Toda esta última bajada se ha hecho de una sola tacada. Como marcado en el gráfico, andamos por la vela 17 del SetUp. Como ya comenté en el tutorial, lo normal es que un SetUp llegue a 9 velas consecutivas con el cierre por debajo del cierre (o por arriba según el caso) del cierre cuatro velas antes. Si se dan más de nueve velas es por que el momento del movimiento es bastante fuerte. En no demasiadas ocasiones esta sucesión de cierres llega a 18 o algo más. Y ya en muy raras ocasiones a 27 velas.

  El que estemos en la vela 17 implica que mañana algo impresionante tendría que pasar para que no se diera una vela 18. Y con ella tendremos una nueva posible zona de soporte. Habrá que ver como se gestiona esta zona nueva de soporte. Como siempre nos gustaría ver una figura de vuelta para poder tener confianza en un rebote. En este gráfico, por otro lado no se ve cercano ningún soporte. El más cercano está en los 9500 puntos más o menos.

  En cuanto al gráfico semanal, se ha roto un soporte, pero al no estar completada la semana, ese soporte todavía no está completamente roto. Habrá que esperar al cierre del viernes. Y justo por debajo tenemos otra zona de soporte.

  Esta semana nos jugamos bastante. Creo que el aumento de volatilidad que estamos viviendo nos está avisando de cosas no demasiado buenas en el futuro. Ya hablaremos de esto otro día. Un saludo

 

El VIX interesante de nuevo

A lo largo de la semana que entra tenía pensado escribir un poco sobre los mercados americanos. Han roto algunos soportes y la verdad es que vale la pena hablar algo de ellos. Estos días he estado revisando los gráficos semanales de estos índices. Hoy le ha tocado el turno al VIX, y aunque no me ha sorprendido mucho, pues tal y como cerró el SP500, parecía lógico que así fuera. Pero lo cierto es que el VIX ha subido más de lo que yo me esperaba y ha alcanzado una zona interesante. En una sola semana ha pasado de una zona de resistencia a la siguiente. Recordemos que cuando el VIX sube, nos dice que la volatilidad esperada por los operadores de opciones del SP500 para los próximos 30 días, es lo que sube. Y si esta volatilidad sube, por regla general, el SP500 cae. ¿Qué tiene de interesante esta nueva zona de resistencia? Pues que ha detenido las subidas del VIX desde Mayo de 2012. En varias ocasiones. Veamos el gráfico:

VIX semanal



   Como se puede ver, esta primera zona de resistencia ha mantenido al VIX bajo control desde principios del 2012. Como siempre la pregunta ahora es si esta zona aguantará o no. De antemano no se puede saber, pero si puedo decir que no va a aguatar eternamente. Antes o después se romperá. La verdad es que este índice se mueve con mucha violencia, así que no sirve demasiado bien como "timer". Aun así como se puede ver también ha roto la línea TDST. Quizá y esto no es más que futurología, la próxima semana veamos una vuelta en resistencia hacia la línea de TDST. Es relativamente probable. De ser así, habrá que ver como maneja dicha línea en semanas venideras. De romperse de nuevo a la baja, tendríamos sin duda un hermoso rally. De momento habrá que ver como se desarrolla la semana que viene. Un saludo

 

metales 3ª semana de Octubre

  Como decía la semana pasada, el oro ha seguido cayendo hacia la zona base de su canal bajista. Y ha rebotado en la misma

Oro Semanal

• La vela de esta semana es muy interesante.
• La semana pasada vimos varias roturas, todas ellas se han recuperado esta.
• Esta es la señal necesaria para ponerse largo. Stop, el TDST.

El GDX:

GDX semanal

• Vela de indecisión.
• Los soportes han aguantado, pero no hay figura de vuelta.
• Un tanto desalineado con el oro. Se suele tomar al HUI (GDX en su versión ETF) como un indicador adelantado del oro.
• Esto no es buena señal para el oro, aunque como he dicho arriba, su aspecto técnico es muy constructivo
• ¿Será el oro el director en esta ocasión?

Cobre:

Cobre semanal

• Decíamos la semana pasada que el cobre estaba en zona de soporte menor
• Creíamos que seguiría cayendo
• De momento ha aguantado en esa zona
• No hay figura de vuelta, pensamos, por tanto, como la semana pasada

 

Ibex 3ª semana de Octubre...

  Esta semana los mercados han acabado a la baja. En realidad casi todos los mercados que sigo han sufrido cierta debilidad. Los únicos que han aguantado algo mejor son los mercados de bonos, que se han mantenido relativamente bien. Pero el resto han sufrido bastante. El petróleo se ha pegado una buena galleta. El oro, igualmente ha caído con fuerza. El GDX más de lo mismo. El Cobre también. Y por su puesto los mercados de acciones.

  El pasado mes de agosto fue la última vez que hablé del Ibex. Lo cierto es que estaba esperando a que se aclarara un poco, y parece que así está siendo. En agosto decía que un viejo canal se había roto. Y que había llegado a una zona de soporte. No me atrevía a decir si iba a rebotar o no en la zona de soporte. Me parecía posible que bajara un poco más a encontrar un nuevo canal lateral. Y aunque acabó rebotando y no bajando más, lo cierto es que parece que está de nuevo en otro canal. Esta vez mucho más lateral y algo bajista. Veamos un gráfico:

Ibex semanal.

   Como se ve, la zona del 13 ha servido como resistencia. Creo que ahora lo previsible es que el Ibex alcance de nuevo la zona de soporte, pinatada de verde. Y con ella la zona inferior del canal dibujado. De hecho, creo que es bastante probable que incluso vayamos a testear la parte baja de la zona verde. Esa zona, de aguantar y dar una señal de vuelta podría ser una buena zona donde entrar en el Ibex. Pero como digo, falta todavía por dar señal de vuelta. En la anterior ocasión no dio una señal especialmente clara.

   Ahora echemos un vistazo al gráfico diario, a ver si hay zonas de soporte cercanas y se puede dar la vuelta antes de tiempo. Aquí está el gráfico:

Ibex diario

  He resaltado el canal que veíamos en semanal para que se notase entre tanta línea. Nótese también que solo he señalado una zona de soporte/resistencia. Pero en este lateral hay muchas más. Como generalmente ocurre en los laterales. El viernes el precio se enfrentó a la línea TDST del último movimiento alcista. Yo creí que iba a aguantar. Los gráficos intradiarios daban también señales positivas. Aun así el viernes el precio cerró por poco, por debajo de dicha línea TDST. El lunes que viene será un día interesante sobre todo después de como cerraron los futuros  y los mercados americanos. A la baja.

  ¿Qué hacer? Yo creo que si se recupera la línea TDST se podría entrar largo, con stop en dicha línea. Creo que es fácil que el Ibex continúe hacia la base del canal. Así que todo pasa por ver como se va a comportar con la línea TDST. Un saludo